资管产品运营过程中的金融商品转让行为应免征增值税
原创 2017-07-11 秦子甲 水木资管号
2006年12月，财政部、国家税务总局为了配套《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税[2016]36号），发布了《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》（财税[2016]140号，以下简称“140号文”），提到：“资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。”
2017年6月30日，财政部、国家税务总局发布《关于资管产品增值税有关问题的通知》（财税[2017]56号），明确“资管产品管理人（以下称管理人）运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下称“资管产品运营业务”），暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税”；同时，一并明确了资管产品管理人和资管产品的范围。
但是，无论是“财税[2016]36号文”、“财税[2017]56号文”，还是2017年1月的“财税[2017]2号”通知，都尚未明确“资管产品运营业务”、“运营资管产品过程”的确切含义。
由于上述两个概念含义笼统，既包括了资管产品管理人管理资管产品并收取管理费、业绩报酬的正常经营业务行为，又包括资管产品在被运营过程中发生的金融商品转让行为，就导致显著歧义，并将涉及我国整个资产管理行业的利益分配，影响比较大。
本文认为，对资管产品管理人管理资管产品并收取管理费、业绩报酬的行为征收增值税是合理的，但对资管产品运营过程中发生的金融商品转让行为应当免征增值税，理由如下：
01
从法理和政策导向上看，现行对资管产品征收增值税，是承继于原来应征营业税的法理。但就营业税事项，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，至今一直享受免征政策（《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收政策的通知》，财税[2004]78号）。本次“营改增”政策的出台，其基本背景是减税，降低企业或市场主体的负担（当然包括资本市场投资者的负担）。因此，上述免
原创 2017-07-11 秦子甲 水木资管号
2006年12月，财政部、国家税务总局为了配套《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税[2016]36号），发布了《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》（财税[2016]140号，以下简称“140号文”），提到：“资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。”
2017年6月30日，财政部、国家税务总局发布《关于资管产品增值税有关问题的通知》（财税[2017]56号），明确“资管产品管理人（以下称管理人）运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下称“资管产品运营业务”），暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税”；同时，一并明确了资管产品管理人和资管产品的范围。
但是，无论是“财税[2016]36号文”、“财税[2017]56号文”，还是2017年1月的“财税[2017]2号”通知，都尚未明确“资管产品运营业务”、“运营资管产品过程”的确切含义。
由于上述两个概念含义笼统，既包括了资管产品管理人管理资管产品并收取管理费、业绩报酬的正常经营业务行为，又包括资管产品在被运营过程中发生的金融商品转让行为，就导致显著歧义，并将涉及我国整个资产管理行业的利益分配，影响比较大。
本文认为，对资管产品管理人管理资管产品并收取管理费、业绩报酬的行为征收增值税是合理的，但对资管产品运营过程中发生的金融商品转让行为应当免征增值税，理由如下：
01
从法理和政策导向上看，现行对资管产品征收增值税，是承继于原来应征营业税的法理。但就营业税事项，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，至今一直享受免征政策（《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收政策的通知》，财税[2004]78号）。本次“营改增”政策的出台，其基本背景是减税，降低企业或市场主体的负担（当然包括资本市场投资者的负担）。因此，上述免