东方港湾但斌： 2019年的挑战不亚于今年
证券日报
2019年12-28
本报见习记者王晓悦
2018年12月份，《证券日报》记者拜访了有“价值投资派代言人”之称的深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌。他穿着深蓝色的衬衫和黑色的西装外套，显得沉稳而睿智，这是他出席重要活动、接受媒体采访时常采用的搭配。
这位入市20年、历经7轮牛熊交替的私募掌门人早已习惯应对媒体的好奇心，他落座后手一挥，豪爽地对记者说：“问吧”！
面对《证券日报》记者的提问，但斌对答如流。他对2018年的总结是“残酷”，对即将到来的2019年也表现出忧虑。他告诉记者，2019年投资者要面临的挑战不亚于2018年，投资者需做好心理准备。但他也表示，经历三年半的下跌，A股市场的估值已在低位，这又将成为2019年投资最有利的因素。
“残酷”的一年
当记者提出总结2018年的A股市场表现的要求后，但斌低头沉思了两秒钟，随后说出两个字：“残酷”！
2018年1月29日，沪指从3587.03点拐头向下，开始了漫长的下跌行情。国庆假期后第一周，沪指跌破2638点重要关口，刷新三年来的新低，直逼2449点，“套住”了无数投资者。
在但斌看来，这种残酷不仅体现在无数普通的投资者身上，大部分机构投资者也未能幸免。对于整个私募行业而言，2018年更无疑是一个漫长的寒冬。
私募排排网数据显示，截至2018年10月份，股票策略私募基金的平均收益率为-15.69%。今年前十个月私募基金清算产品数量累计达到3840只，其中以股票策略为主，占比高达53.15%。这意味着，一些竞争力不足的私募已在这轮熊市中惨遭淘汰。
“未来私募行业向头部集中是一个必然的趋势。”但斌表示，资管新规落地后，一些不合规私募的生存面临挑战。而在这一轮熊市中，风控缺失的私募也会被淘汰出局。未来，私募的
证券日报
2019年12-28
本报见习记者王晓悦
2018年12月份，《证券日报》记者拜访了有“价值投资派代言人”之称的深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌。他穿着深蓝色的衬衫和黑色的西装外套，显得沉稳而睿智，这是他出席重要活动、接受媒体采访时常采用的搭配。
这位入市20年、历经7轮牛熊交替的私募掌门人早已习惯应对媒体的好奇心，他落座后手一挥，豪爽地对记者说：“问吧”！
面对《证券日报》记者的提问，但斌对答如流。他对2018年的总结是“残酷”，对即将到来的2019年也表现出忧虑。他告诉记者，2019年投资者要面临的挑战不亚于2018年，投资者需做好心理准备。但他也表示，经历三年半的下跌，A股市场的估值已在低位，这又将成为2019年投资最有利的因素。
“残酷”的一年
当记者提出总结2018年的A股市场表现的要求后，但斌低头沉思了两秒钟，随后说出两个字：“残酷”！
2018年1月29日，沪指从3587.03点拐头向下，开始了漫长的下跌行情。国庆假期后第一周，沪指跌破2638点重要关口，刷新三年来的新低，直逼2449点，“套住”了无数投资者。
在但斌看来，这种残酷不仅体现在无数普通的投资者身上，大部分机构投资者也未能幸免。对于整个私募行业而言，2018年更无疑是一个漫长的寒冬。
私募排排网数据显示，截至2018年10月份，股票策略私募基金的平均收益率为-15.69%。今年前十个月私募基金清算产品数量累计达到3840只，其中以股票策略为主，占比高达53.15%。这意味着，一些竞争力不足的私募已在这轮熊市中惨遭淘汰。
“未来私募行业向头部集中是一个必然的趋势。”但斌表示，资管新规落地后，一些不合规私募的生存面临挑战。而在这一轮熊市中，风控缺失的私募也会被淘汰出局。未来，私募的