@但斌：有人说“再融资政策的正式放松，非常利好市场，也许小票的春天又来了”。新的政策是：将发行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折；将锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制。如果企业定增后股价不变，半年后卖出20%获利，一年两次年化收益率44%。如果这个逻辑能持续成立，估计都去做定向增发业务了，近两三年冷到冰点的定向增发和大宗减持业务会再次火爆起来！
我的理解是，这是回归市场化进程的一部分，既然最终实现的是注册制，上市以后的融资也应该用市场化的手段和方法加以完善和解决，很多人认为这个政策会让“小票”一飞冲天，短期也许有这种概率，但稍长期看，股票源源不断的“供给”以及流动性的风险，会让投机者损失惨重，而且定增即赚钱也不符合投资规律，对企业未来定价的能力，决定真正的长期收益。我认为这个政策大概率会让A股更加快速的两极分化，像成熟市场一样，让好的公司更好，让“垃圾公司”最终失去流动性退出市场……
备注：本文只是对投资的一点感悟，不构成投资建议。投资有风险、须谨慎
//@猫爷噢吼嘿:这几年一直在投定增，经历一个周期，如今有人幻想还会在来13-15的那样子，却没看到供给端的根本变化，一年后现实会很残酷//@但斌：2015年股市大跌的时候，政府救市，梅雁吉祥等股飞涨，有一种讽刺投机的说法“鱼的眼睛只有7秒记忆”，芒格先生也对中国股票投机者有特别的提示，但改文化非常难……//@都市猎人1688:八折定增 六个月解禁 如股价不变 六个月后盈利20% 你说参与定增的会不会跑？会有多大比例跑？如果他们会跑？在他们解禁之前 市场参会者会继续做多还是会比他们先跑？如果会比他们先跑，那就
我的理解是，这是回归市场化进程的一部分，既然最终实现的是注册制，上市以后的融资也应该用市场化的手段和方法加以完善和解决，很多人认为这个政策会让“小票”一飞冲天，短期也许有这种概率，但稍长期看，股票源源不断的“供给”以及流动性的风险，会让投机者损失惨重，而且定增即赚钱也不符合投资规律，对企业未来定价的能力，决定真正的长期收益。我认为这个政策大概率会让A股更加快速的两极分化，像成熟市场一样，让好的公司更好，让“垃圾公司”最终失去流动性退出市场……
备注：本文只是对投资的一点感悟，不构成投资建议。投资有风险、须谨慎
//@猫爷噢吼嘿:这几年一直在投定增，经历一个周期，如今有人幻想还会在来13-15的那样子，却没看到供给端的根本变化，一年后现实会很残酷//@但斌：2015年股市大跌的时候，政府救市，梅雁吉祥等股飞涨，有一种讽刺投机的说法“鱼的眼睛只有7秒记忆”，芒格先生也对中国股票投机者有特别的提示，但改文化非常难……//@都市猎人1688:八折定增 六个月解禁 如股价不变 六个月后盈利20% 你说参与定增的会不会跑？会有多大比例跑？如果他们会跑？在他们解禁之前 市场参会者会继续做多还是会比他们先跑？如果会比他们先跑，那就