【金牛大咖看牛年】东方港湾董事长但斌：注册制底层变化，推动A股走向长牛慢牛

刊载于《中国证券报》官微，2月14日农历大年初三

时光的滚滚洪流已然将我们送离非同寻常的2020，转而带入了2021“十四五”开局之年。所谓“千秋伟业、百年风华”，经历了疫情和贸易摩擦的冲击与洗礼，扛住了内外部多重压力测试的中国反而韧性更强、发展瞩目，无论公募还是私募，也都迎来了发展大年，种种似乎昭示中国经济的大时代，也即权益类资产配置的大时代刚刚开始。
随着全球各国相继推出新冠疫苗，疫情终于开始看得到尽头，2021年大概率是一个全球经济复苏的年份。疫情所带来的“催化”效果，叠加中国资本市场底层制度的步步夯实，A股的发展逐步迈向成熟市场，此刻恰是中国资本市场30年来最好的时代。我们都知道，资本市场最大的功能是优化资产，即让社会资源向更有效的方向走。因此未来5-10年甚至是更长的岁月，中国资本市场将会在中国经济当中起到关键的支撑作用。中国资本市场如果把“九字方针”坚持推进下去的话，其发展必定会越来越好。注册制的底层变化和跃迁，也必将推动A股走向长牛、慢牛。
却顾所来径，苍苍横翠微。每一次的危机都会过去，人类一直在进步、向前，而且重大危机的同时也重新孕育着重大的历史机会。我们要以长期价值投资的视角，投资于改变世界的公司，特别是互联网、消费、医药、教育、高端制造这五大方向，其均具备了能够长期胜出、跨越周期的特征。对比来看，从1978年到2006年，美国人均收入经历了从1万美元到5万美元左右的变化；而中国的人均收入才刚刚到1万美元，两个百年梦想实现，人均收入很