女儿账户记录（72）：继续买入格力电器
2020-09-08 20:47阅读：
1、今日（9月8日）午间，卖出所中新股福昕软件500股，其中成交均价323.02元、300股，成交均价323.03元、200股，合计成交金额161512元。
此次所中新股成本价235.53元/股，计盈利42033.61元。
2、买入格力电器2400股，其中买入均价55.31元、2100股，买入均价55.32元、300股，合计成交金额132747元；
同时，买回东阿阿胶600股（9月1日为中新股卖出600股），买入均价43.71元，合计成交金额26226元。
3、补记：
9月1日，为中新股福昕软件筹集资金，卖出通策医疗400股，成交均价223.32元，成交金额89328元；卖出东阿阿胶600股，成交均价46.70元，成交金额28020元。
买入理由，此前已经有所概述，再简述如下：
1、格力电器虽然当下仍然是一家以空调业务为主的制造企业，但实际上已经开始向智能家居、智能制造等方面转型，并且已经具有一些成功的亮点。未来格力电器还有望进行“制造能力”的输出，并且已经有了成功的案例。未来的国际化拓展，也具有一定的空间。
2、投资格力最根本的逻辑是其对产品的极致追求，以及对消费者讲良心的文化（
从不拿消费者当实验品）。格力过去这些年成功，一方面是形成了自己的品牌力（好空调，格力造侵占了消费者心智），另一方面是具有对渠道的掌控力，品牌力与渠道力的合奏，导致了格力电器过去的成功。当前格力正在进行线下与线下的渠道转型改革，这种改革会有阵痛，但可以预期，一旦改革成功，格力电器持续保持过往的优秀仍然是大概率事件。
3、持有格力多年（主账户持有格力已12年），自己更喜欢格力的文化。而这种喜欢更多的是一种想说也说不出的东西，或者说企业文化只可被感知，而不容易被描述，但是这种喜欢是发自个人内心的一种认可，甚至是还夹杂着一些感动（当然也不排除自己的偏好、偏见）。芒格说，你若想拥有一种东西，你要有资格配得上它（大意）。这话自己深以为然。
4、考虑到格力已经不再处于快速成长期，对格力电器的投资，我更多的是将之作为“价值股”来对待，且股价滞涨也未必是坏事，因为未来可以利用分红再投资（后续打新资金再投资），这也是一种复利，只是价值投资的“这扇门”多不被人所重视。
5、根据公司4月18日公告，公司拟以不低于30亿元、不超过60亿元，以不超过68.80元/股的价格进行回购股份，以用于管理层和职工股权激励。截至8月31
日，已累计回购公司股份4709.1081万股，最高成交价为57.00元/股，最低成交价为55.05元/股，回购总金额为26.30亿。
同时，中报预告中期分红10派10（含税），计分红60亿。19年年报分红72亿，加上中期分红，以19年业绩基数计算，分红率已经达到53%。72亿+60亿，合计分红132亿，以此计算，对应现有市值3337亿的股息率为3.96%。
6、今年以来，格力电器因为受疫情影响收入与利润下滑很多，中报也是差强人意，股价表现与牛市亢奋的氛围形成了巨大反差，于是市场各种非议也多起来，虽然现在未沦落到市场“弃股”的地步，显然很多格粉是已经经受不住考验，卖出出局了。但在目前这个价位下买入，我个人感觉很舒服。
7、买入格力电器，本账户也有仓位均衡配置的考虑，如此兼顾沪深市值也便于打新。“做好人，中新股，得好报”，这对于小资金账户来讲是十分重要的呢！
8、本账户有“定海神针”贵州茅台（仓位占比60%以上），有快速成长股通策医疗，有落难“王子”、困境反转型东阿阿胶，有相对成熟价值股格力电器，也可谓一种“多样化”的组合配置。至于中芯国际，仅仅是打新中股后不想卖出的“实验品”。
至此，组合配置如下：
本账户初始投入资金50万元，2015年起计算（之前之后均有资金投入，2015年3月资金全部到位、11月份建仓完毕），初始净值为1，截至今日净值5.718，浮盈收益235.90万，或471.80%。
以6年计算，年复合收益率33.72%。
2019年底市值191.05万，今年上涨49.65%。
说明：
1、本账户的收益已经大超预期，其间有运气成份，比如打新。长期而言，这个收益率是必然下降的（这里说是的“必然”）。但总体而言，本账户已经进入良性状态，即以后若保持年复合收益率10%以上，即等于一个“打工者”为这个账户“打工”，进而进入“钱生钱”的阶段。
2、本账户经历过2015年历史上罕见的股灾（连续十多次千股跌停、千股停牌）、2016年次股灾、2018年深熊的“至暗时刻”、个股爆雷事件，以及今年的新冠肺炎疫情，但是在这种“多灾多难”、“很少有好时候”的情况下（2017、2019两年，2020年疫情常态化之后算是好时光），仍然取得了超预期的收益。
3、本账户的组合并不完美，其间因为估值较高原因而错失了自己曾十分看好的股票，进而犯了“吸吮大拇指”的错误，未来如果有机会能够买入，还有可能进一步向最优股权资产集中。
附：本账户的投资体系
本账户理论持有期限：40年，至今5年零9个月。
所谓理论期限，即理论上这个账户的资金40年原则上不从账户中提取使用，牛市太疯狂了、或急用除外。
1、投资策略：
与其预测风雨，不如打造诺亚方舟；
与其猜测牛熊，不如见便宜了便分段、分批买入，并以年为时间单位坚定持有。
投资的出发点和落脚点，一定要放在优秀、低估或价格合理的企业身上，切不可寄托于牛市大潮的全部上涨之上。
2、买入系统：
（1）整体大熊市低迷期；
（2）“王子”一时遇难；
（3）长牛股阶段性深度调整之时。
3、卖出系统：
（1）发现买错了，立即改正；
（2）贵得太离谱儿，一般高估不卖；
（3）基本面恶化，主要是被颠覆或竞争根基被动摇（一时增长放缓当具体研判）；
（4）找到性价比更高的，此招儿慎用。
视牛熊市状况可进行金字塔式的仓位动态调整，原则上不波段操作（老虎长翅膀的事儿干不来）。
坚决规避两个卖出：
（1）大跌“吓”得卖出；那是愚蠢的卖出；
（2）认为赚钱了“乐”得卖出；那是糊涂的卖出。
4、持股座右铭：
不想持有十年，就不要持有一分钟。
5、投资风险：
波动并不是风险，哪怕巨大的波动，如调整百分之三十、五十，也不是风险。
真正的风险来自于：
（1）本金的永久损失；
（2）回报不足，如跑输无风险利率（债券、定期存款收益）、上证指数（沪深300）、长期通胀。
6、收益预期：
与上面“跑输”相反，底线是实现“三个跑赢”。争取回报高于基准指数几个点，达到投资优秀的水平。
7、持股心态：
就当这点钱“烂”在股市里了。
说明：
本账户仅为实验中国式长期投资，是我个人家庭投资过程或成功或失败的记录。如果对朋友们有启发意义，重在投资理念、投资体系的构建上，而个股上我也一定会有看错的时候。
抄作业容易，抄体系难，抄心情更难，切记，切记！
