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我2011年的四宗最

2012-01-01 23:52阅读:1,319
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赚钱的交易说多了,容易使自己盲目自信,所以在岁末年初不想多提自己2011年盈利的操作,更多的是想回顾一下2011年几次失败的经历,籍此多多提醒自己。

一、最难过的“过山车”
2010年下半年建仓的思嘉集团(1863.HK)曾一度是我比较得意的一只爱股,在市场不景气的情况下,短短4个月获得了几近翻倍的收益,我当时对它的保守估值达到9HKD,因此当达到6.5的历史高位时我选择了坚守。然而在大股东隐蔽性减持给基金的情况下,我选择站在了基金的一边。后来大家都看到了。思嘉之后一路下跌,最低跌至1.65HKD。虽然在这个票上自己没亏钱,但丧失了极大的机会成本,而且还连累了不少股友,在此本人再次向因关注本博买入思嘉而致亏损的朋友真诚地道歉!同时感谢大家对我的宽容! 我2011年的四宗最 我2011年的四宗最


反思:
1.必须密切关注大股东动向,多次经验告诉我,港股的大股东减持,95%股价是扛不住的。
2.港股小股票(市值20亿以下)的估值必须保守(这一点和A股大大的不同)。
3.虽然考虑到成本上涨会影响到企业毛利,但显然估计不足。工业股这一点比垄断消费影响要大得多。
4.思嘉早前几年发生在营销和研发上的费用占比极低,这是初级阶段所特有的,但随着规模的增大,这显然不可持续。
5.利空一出,在香港往往是第一时间斩仓是最明智的,即使是错杀,也会有杀得一地鸡毛的时候。

二、最执迷不悟的补仓
互益集团(3344.HK)是十几年来我在相同的持有时间内亏损最多的一只股票。我还清晰地记得我第一笔买入的价位是1.42HKD,时值我宇阳(117.HK)大捷,自信心爆棚之际。此股我先后增仓5次,仓位最高时一度突破50%,夸张的是有的交易日甚至感觉只有自己一个买家 我2011年的四宗最。虽然自己买入时也看到了3344的一些不足(如:高杠杆、棉价影响、欧洲市场萎靡),但始终不肯承认自己的错误决定,希望能借反弹减少亏损,但事实上亏损却越来越大。在天虹纺织、魏桥纺织大幅回落之后,我终于认赔清仓出局。 我2011年的四宗最

反思:
1.在大市不明的情况下,过于频繁补仓希望摊低成本博反弹,而没有冷静的思考行业趋势,这是典型的赌徒心态!
2.在股市里不能抱有任何幻想,当你开始否定自己的投资决定时,最正确的时机就是“马上”!
3.以前无论你成功了多少次,或许是你的能力,也可能是你的运气,不要过于自信,股神也有错的时候,你认个错会死啊!

三、最愕然的飞刀
在雨润食品(1068.HK)从34.18HKD跌至10.88HKD的9月23日我再次选择买入1068,我没有先见之明,自然无法预计在我买入的当天晚上雨润史无前例地自愿披露三季度销售数据,就是这么一份神经兮兮的公告,成就了我个人投资史上的一项记录——次日便单日下跌31%。如此给力的杀跌,恐怕近段时间A狗里也只有重啤这样的“飞天概念”才能与之媲美了。 我2011年的四宗最

反思:
1.对于刚刚出负面新闻的公司即使跌幅巨大也决不接飞刀,因为市场消化这些信息还需要过程,甚至你可能只知道冰山一角。
2.对于诚信受到质疑的公司需坚决斩仓,市场可能将对其重新估值(这个杀伤力巨大,港股投资者这方面比A股更看重这个)。
3.港股一旦走熊,下跌无极限,无论是大盘还是个股,几乎是自由落体,所以破位的股票要碰必须慎之又慎。
4.不要拿A股的估值体系来衡量港股,因此必须制定更为严格的买入标准。
5.和A股不同的是,港股投资者短期操作中除了和其他投资者进行博弈,还要和大股东进行博弈,大股东是什么行为,对于投资者来讲非常重要,如果大股东作出不利于股价表现的行为,我们没有任何理由为他站岗,不管他曾经是多么优秀的公司。
6.对于现金流可能存在问题的公司需要坚决回避。
7.对于有大量现金却还向银行申请贷款的公司坚决回避。

四、最无奈的抛弃
9月底建仓的波司登(3998.HK)是我当时很确定盈利的标的,见博文《无畏的我再接飞刀》,但在随后的跟踪了解中发现其母公司介入太阳能光伏产业,由于对太阳能光伏产业抱有谨慎态度,自己经过思考后最终还是抛弃了这个我之前很看好的股,见博文《赌不起,我撤!》由于3344的教训,我在这个票上溜得足够快,不过市场似乎一到年前年后总会对3998抱有不少期待。此股随后迭创新高,居然是自10月份发弹以来最强势的票之一。这也让我会过来思考:太阳能光伏产业还会更差吗?美股的太阳能行业股票已经筑底反弹,至少已经走稳,难道这是行业反转的先兆?

当然2011年也有一些收获,比如潜伏宇阳控股(117.HK)、见博文《反转小牛——宇阳控股(附实地调研)》;抄底微创医疗(853.HK)、博士蛙国际(1698.HK)、见博文《显而易见的便宜公司,踏空者首选》;鏖战香港交易所(388.HK)、农业银行(1288.HK)的认购窝轮,见博文《股轮并举,决战港交所》。但总的看教训大大滴,值得我深刻反思!


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