什么才是黑天鹅

大家都在说黑天鹅满天飞，昨天分众传媒第三季业绩低于预期，今天又有腾讯游戏被限，复星医药被内部员工举报不按被批准的工艺生产，伊利增收不增利。但黑天鹅这个词已被滥用，黑天鹅应该是对企业长期核心竞争力产生重大影响，投资逻辑出现重大变化的事件，才能被称作黑天鹅，其他都不过是企业经营过程中正常的波动或瑕疵而已，若股价出现大跌，反而是买入的机会。现在处于熊市阶段，基本面一有风吹草动股价就会大幅反应，所以投资者都觉得是黑天鹅，但实际上很多负面因素只是被投资者情绪放大，远称不上是黑天鹅。