市场价格的预期也会随同价格的变化而逐步改变，也就是说，当股价整体下跌，而不是单个股票下跌的时候，大家对于整个市场的期望值也就下降了。比如原来你认为30倍是便宜货的标的，如今可能希望他跌到20倍左右。若是再一次下跌，更多的人会随行就市的改变自己的看法。
那么有没有放之四海皆准的市盈率方法呢？
从股票市场的基础逻辑上来看，你依然不用根据市场环境，来改变你对于股票的基础看法，股市实际上有个很简单的机会成本衡量方法。我们说高风险对应高收益，低风险对应低收益，所以低风险的国债，收益率大致上是低风险的唯一代表，如今国债收益率也有波动，我们大致就认为3.5%的利率。也就是说，投资100元，收益3.5元。如果用100元除以3.5呢？28.57，也就是说，没有风险的投资市盈率应该在28.57以下，你要是高于这个市盈率，还不如去买国债来得划算。
当然了，公司债、股票的风险都要大于国债，我们除了要满足28.57的市盈率条件，还要有一定的风险定价，你的风险相比于国债大多少，那么你就要有相应的更多的回报。心里就有个盘算：一个公司，如果倒闭了，这个公司的债主比股东更稳，为什么呢？根据破产法，公司倒闭先赔债主，再赔股东，股东是剩余价值获得者。所以说，同样一个公司，债主获得了6%的收益，那么股东就应该获得更多。这地方就有一个合理的参照，有一些企业是有公司债发行的，很多企业都有，利率6%到8%，当然这里面票面利率和到期收益率之间有差别，我们不去纠结，打比方这家公司的债券利率是6%，那么100除以6，也就是相当于市盈率16.67.我们的股票不能市盈率高过这个标准，如果高过了，我为什么不买这家企业的债券呢？
那么有没有放之四海皆准的市盈率方法呢？
从股票市场的基础逻辑上来看，你依然不用根据市场环境，来改变你对于股票的基础看法，股市实际上有个很简单的机会成本衡量方法。我们说高风险对应高收益，低风险对应低收益，所以低风险的国债，收益率大致上是低风险的唯一代表，如今国债收益率也有波动，我们大致就认为3.5%的利率。也就是说，投资100元，收益3.5元。如果用100元除以3.5呢？28.57，也就是说，没有风险的投资市盈率应该在28.57以下，你要是高于这个市盈率，还不如去买国债来得划算。
当然了，公司债、股票的风险都要大于国债，我们除了要满足28.57的市盈率条件，还要有一定的风险定价，你的风险相比于国债大多少，那么你就要有相应的更多的回报。心里就有个盘算：一个公司，如果倒闭了，这个公司的债主比股东更稳，为什么呢？根据破产法，公司倒闭先赔债主，再赔股东，股东是剩余价值获得者。所以说，同样一个公司，债主获得了6%的收益，那么股东就应该获得更多。这地方就有一个合理的参照，有一些企业是有公司债发行的，很多企业都有，利率6%到8%，当然这里面票面利率和到期收益率之间有差别，我们不去纠结，打比方这家公司的债券利率是6%，那么100除以6，也就是相当于市盈率16.67.我们的股票不能市盈率高过这个标准，如果高过了，我为什么不买这家企业的债券呢？