茅台投资者应该知道的

茅台股的投机属性
茅台的净利率高于50%，极不寻常，这是双刃剑，茅台股票牛气冲天源于此，茅台股票投机歪风也源于此。对于想炒作茅台股票的人，买入100亿茅台酒，为茅台贡献50亿利润，当时茅台PE23倍，市值就放大1150亿。。。这是美妙绝伦的投机品。资本的嗅觉是敏锐的，茅台有这么天然的投机属性，就一定会有资本利用之。
我于2012年7月12号在雪球撰文《茅台的神话》，阐述了茅台高净利率会引发的问题，试图引起茅台投资者的注意，可惜那时候很多茅台投资者并没听进去。那时候茅台股价260，正是茅台神话的巅峰。人在那种时候是很难听得进意见的。
原文地址：http://xueqiu.com/3449769110/21997040
茅台酒的投机属性
茅台每年都会提价一次，形成了很稳定的市场预期。而且白酒本身容易储存，年份酒的炒作更是让储存的陈酒变得更有价值。茅台的供应可垄断限量。。。所以茅台酒的投机属性非常明显。比郁金香，比大蒜，都更适合投机。郁金香不容易囤货居奇，大蒜的产量无法垄断。但郁金香，大蒜，甚至拉丁鱼都被投机者利用，很难相信茅台酒不存在囤货居奇的暗中炒货行为。
茅台股和茅台酒的投机属性决定了，股价和销量都有极大的水分。既然存在巨大泡沫，只需一个小小的外力，就可以刺破。塑化剂，政府反腐，等等，及时的充当了这个外力。这就有了今天茅台投资者的悲剧。也就有了董宝珍裸奔的闹剧。
茅台的美中不足
茅台厉害的地方在于，此酒堪称琼浆玉液，算得上中国唯一的奢侈品。这是茅台引以为傲的地方，也是美中不足的地方。奢侈品本身的消费市场是小众的，小众市场往往是不稳固的。这也是欧洲80%的奢侈品牌亏损的原因。这种不稳定的属性，注定茅台无法成为长期价值投资的优秀品种。因为这种属性决定其不具备穿透性，不能穿越历史，经不起时间的检验。
董宝珍说白酒几千年的文化不会消失。这是对的。但他犯了归纳逻辑的错误。白酒不会消失，不代表茅台不会消失。奢侈品行业永远不会消失，这是对的，但LV和GUCCI会不会消失，完全是两码事。
另外，茅台