高收益产业债一方面价格狂涨，YTM下降，另一方面评级调低，无法做杠杆，所以我将目光转向高信用产业债，以13弘燃气为例子做分析。
先看公司本身经营情况。
弘燃气集团，在河南信阳提供燃气管道工程建设，属于现金流较稳定的行业
弘昌燃气集团负债率58%，利息保障倍数超过6倍，公司本身经营正常。
关键是发债方为124309提供了担保。
债券担保：本期债券采用林地使用权及林木资产抵押的担保方式。河南信阳毛尖集团有限公司以其拥有的50,045亩林地使用权及林木资产为本期债券提供抵押担保，该林地使用权及林木资产的评估值为230,265.30万元。
该债券的金额为7亿元，也就是担保资产的金额是债券金额的3.3倍左右
如果担保的资产贬值了怎么办？
且看债券募集书约定
抵押资产的价值与本期债券未偿还本金及一年利息的比率不得低于3，当该比率低于3时，监管人将在三个工作日内制作《追加抵押资产通知书》，加盖公章后送达发行人。发行人应当在收到《追加抵押资产通知书》后一个月内完成抵押资产追加工作。若发行人未完成抵押资产追加工作
先看公司本身经营情况。
弘燃气集团，在河南信阳提供燃气管道工程建设，属于现金流较稳定的行业
弘昌燃气集团负债率58%，利息保障倍数超过6倍，公司本身经营正常。
关键是发债方为124309提供了担保。
债券担保：本期债券采用林地使用权及林木资产抵押的担保方式。河南信阳毛尖集团有限公司以其拥有的50,045亩林地使用权及林木资产为本期债券提供抵押担保，该林地使用权及林木资产的评估值为230,265.30万元。
该债券的金额为7亿元，也就是担保资产的金额是债券金额的3.3倍左右
如果担保的资产贬值了怎么办？
且看债券募集书约定
抵押资产的价值与本期债券未偿还本金及一年利息的比率不得低于3，当该比率低于3时，监管人将在三个工作日内制作《追加抵押资产通知书》，加盖公章后送达发行人。发行人应当在收到《追加抵押资产通知书》后一个月内完成抵押资产追加工作。若发行人未完成抵押资产追加工作
