新浪博客
部分商品都是宰人价格，少数几个商品看着很划算，我还是不敢买。只有当大部分商品都比较公道，我才会优中选优。
二、目前持仓的策略分析—在保底的前提下，追求相对收益
1、目前持仓31%IC1512，6月30日收盘点位7876，中证500收盘点位8906，假设未来中证500不涨不跌，持有IC1512到12月交割，收益大约13%。
2、如果中证500下跌11.6%，则持有IC1512到12月交割，不赚不亏。
3、重组A距离低折还有大约20%，也就是CSWD并购指数下跌20%，重组A将发生低折，目前重组A有22%的折价，根据合同，低折兑现75%的母基金，也就相对于兑现75%的折价。那么可以兑现的折价=22%*75%=16.5%。16.5的折价兑现，对应投资者的利润=1/(1-16.5%)=20%。也就是说如果当前价格重组A持有到低折赎回，持有人可以盈利20%。
4、CSWD并购指数的平均市盈率是120倍，和中证500同属于高市盈率板块，相关性很强，可以认为具有对冲价值。
5、如果中证500指数半年后下跌20%，则IC1512亏损7%，但是重组A低折盈利20%，再加上半年重组A的利息3%，可以获利！
6、如果中证500指数半年后涨20%，则IC1512获利33%，而目前重组A相比折价最高的分级A，也仅多折价2%，假设重组A折价扩大2%，利息收益3%，重组A仍可以获利1%，可以获利！
7、如果中证500指数一直横盘，则
1）IC1512吃到13%的贴水收益
2）重组A吃到3%的利息
3）由于重组B需要向重组A支付利息，并支付所有基金的管理费用，所以即使CSWD指数横盘，重组B最终也会被利息和管理费拖垮，最终低折。
所以，IC1512多+重组A对冲，长期看必然盈利。
最近半年做分级轮动一直很累，感谢市场提供这么好的对冲机会，可以不用再满大街找套利机会了，下半年可以安心外出旅游，年底再回来收银子。
二、目前持仓的策略分析—在保底的前提下，追求相对收益
1、目前持仓31%IC1512，6月30日收盘点位7876，中证500收盘点位8906，假设未来中证500不涨不跌，持有IC1512到12月交割，收益大约13%。
2、如果中证500下跌11.6%，则持有IC1512到12月交割，不赚不亏。
3、重组A距离低折还有大约20%，也就是CSWD并购指数下跌20%，重组A将发生低折，目前重组A有22%的折价，根据合同，低折兑现75%的母基金，也就相对于兑现75%的折价。那么可以兑现的折价=22%*75%=16.5%。16.5的折价兑现，对应投资者的利润=1/(1-16.5%)=20%。也就是说如果当前价格重组A持有到低折赎回，持有人可以盈利20%。
4、CSWD并购指数的平均市盈率是120倍，和中证500同属于高市盈率板块，相关性很强，可以认为具有对冲价值。
5、如果中证500指数半年后下跌20%，则IC1512亏损7%，但是重组A低折盈利20%，再加上半年重组A的利息3%，可以获利！
6、如果中证500指数半年后涨20%，则IC1512获利33%，而目前重组A相比折价最高的分级A，也仅多折价2%，假设重组A折价扩大2%，利息收益3%，重组A仍可以获利1%，可以获利！
7、如果中证500指数一直横盘，则
1）IC1512吃到13%的贴水收益
2）重组A吃到3%的利息
3）由于重组B需要向重组A支付利息，并支付所有基金的管理费用，所以即使CSWD指数横盘，重组B最终也会被利息和管理费拖垮，最终低折。
所以，IC1512多+重组A对冲，长期看必然盈利。
最近半年做分级轮动一直很累，感谢市场提供这么好的对冲机会，可以不用再满大街找套利机会了，下半年可以安心外出旅游，年底再回来收银子。
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