宏观经济不好，转型艰难，所以股市不好。这就是市场现在的主流逻辑。--
我认为宏观于股市短期几年内没啥大关联，都是人的心理因素短期预期在作起作用罢了。巴菲特曾写过一篇文章：GDP增长的十几年股市没涨，GDP不增长的十几年股市大涨。
GDP增长7%也好，6%也好，横向比都已经很不错了，即使4%的增长也会有一大批长年ROE大于15%的企业。宏观也好、政治也好，于我的投资框架里面主要只有一个作用：用来确认是不是要崩溃完蛋（塔勒布家乡），否则：脑子里面总会是“一个更大的画面”（林奇语）
通俗一点说：难道GDP从增速9%降到7%，股市就可以从6000点跌到1600点，如果从7%再到9%，是不是又要涨到10000点了呢？大众预期而已，在没崩溃的前提下，不变的是价值，变的是K线和人心。
我一向对经济学家的复杂观点不大感兴趣，因为他们不能告诉我这个国家是否真的要崩溃完蛋，要知道这个答案，我还不如看看军队的调门是不是比党还高，是否出现以前类似西南王一样的地方重权等等。
如果国家会崩溃完蛋，那么所有在这个国家的投资都很好笑，就好像地球明天要毁灭，人们却还在讨论房子该刷什么颜色一样。
如果不会，那就记住林奇的那句话，不管什么情况，脑子里面一定要有一个更大的画面，一定会回来的。尤其是取消金本位、国家有自主印钞权的今天，要重现美国30年代初的大萧条还是很困难的，即使出现，不也回来了。
只有符合这两个大前提：1. 确定不会如塔勒布家乡黎巴嫩一样突然战乱、社会崩溃完蛋；2. 确信在更大的画面中一定会回来的。投资者才可能对下跌感到开心、才可能越跌越买、才可能进行真正意义上的动态再平衡和大区间上的低买高卖。当然不能借债或满仓从不派息的股票，否则从心理上讲也是不可能的。
GDP增长7%也好，6%也好，横向比都已经很不错了，即使4%的增长也会有一大批长年ROE大于15%的企业。宏观也好、政治也好，于我的投资框架里面主要只有一个作用：用来确认是不是要崩溃完蛋（塔勒布家乡），否则：脑子里面总会是“一个更大的画面”（林奇语）
通俗一点说：难道GDP从增速9%降到7%，股市就可以从6000点跌到1600点，如果从7%再到9%，是不是又要涨到10000点了呢？大众预期而已，在没崩溃的前提下，不变的是价值，变的是K线和人心。
我一向对经济学家的复杂观点不大感兴趣，因为他们不能告诉我这个国家是否真的要崩溃完蛋，要知道这个答案，我还不如看看军队的调门是不是比党还高，是否出现以前类似西南王一样的地方重权等等。
如果国家会崩溃完蛋，那么所有在这个国家的投资都很好笑，就好像地球明天要毁灭，人们却还在讨论房子该刷什么颜色一样。
如果不会，那就记住林奇的那句话，不管什么情况，脑子里面一定要有一个更大的画面，一定会回来的。尤其是取消金本位、国家有自主印钞权的今天，要重现美国30年代初的大萧条还是很困难的，即使出现，不也回来了。
只有符合这两个大前提：1. 确定不会如塔勒布家乡黎巴嫩一样突然战乱、社会崩溃完蛋；2. 确信在更大的画面中一定会回来的。投资者才可能对下跌感到开心、才可能越跌越买、才可能进行真正意义上的动态再平衡和大区间上的低买高卖。当然不能借债或满仓从不派息的股票，否则从心理上讲也是不可能的。