——为《价值投资应具备的思维方式》所作的序
文/姚斌
蒋炜先生寄来了《价值投资应具备的思维方式》的文稿，我很高兴。蒋炜先生是财经网站大视野创始人，春谷投资执行董事。在《价值投资应具备的思维方式》这本新著中，他将价值投资视为一种思维，在此基础上进行拓展，具体地指出价值投资应具备的思维方式。
很显然，价值投资肯定并非仅仅是一种投资策略，而是一种思维。这样的一种思维可以展示出清晰的“与众不同”的特性，从而将自己与90%以上的人区别开来。在考察了超过80年的价值投资历程后，我们现在可以得出一个基本的判断，那就是，投资者如果要获得持续性的成功，那么价值投资就是一个很好的选择。但在这其中，投资者首先必须构建一个价值投资的系统性思维。
这个系统性思维集中表现在对价值投资“四大基石”的理解并实践之上。也就是，将买股票视为做生意、无限追求安全边际、忽略市场的短期波动以及在能力圈内行事。构建这样一个系统性思维，它就能够使得一个投资者站在公司所有者的角度看问题，思考公司未来发展的前景和当前存在的问题，最终分享公司经营的成果。这样一个系统性思维，就是价值投资应具备的思维方式。
如果我们将买股票视为做生意，那么我们就不会与市场上大多数人一样，仅仅将股票当成彩票一样换来换去、频繁交易，赚取其中的差价。我们就会提前做很多研究，不会因为兴趣而做任何决定。我们就会去评估一家公司，在充分考量了公司的前景及其财务数据后，选择少数几种可以在长期拉锯战中产生高于平均收益的股票，特别关注其内在价值，将我们的大部分资本集中在这些股票上，不管股市短期跌升，坚持持股，稳中求胜。
如果我们无限追求安全边际，那么我们就会进行逆向思维，“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”，想方设法在内在价值的基础上预留一部分的安全边际空间。正如巴菲特所说的，他希望他的入市价格会比他对公司目前的估值低得多。这两个数字之间的差距就是他的“安全边际”，即在他的业务分析或假设中出现错误时可以限制损失的大
文/姚斌
蒋炜先生寄来了《价值投资应具备的思维方式》的文稿，我很高兴。蒋炜先生是财经网站大视野创始人，春谷投资执行董事。在《价值投资应具备的思维方式》这本新著中，他将价值投资视为一种思维，在此基础上进行拓展，具体地指出价值投资应具备的思维方式。
很显然，价值投资肯定并非仅仅是一种投资策略，而是一种思维。这样的一种思维可以展示出清晰的“与众不同”的特性，从而将自己与90%以上的人区别开来。在考察了超过80年的价值投资历程后，我们现在可以得出一个基本的判断，那就是，投资者如果要获得持续性的成功，那么价值投资就是一个很好的选择。但在这其中，投资者首先必须构建一个价值投资的系统性思维。
这个系统性思维集中表现在对价值投资“四大基石”的理解并实践之上。也就是，将买股票视为做生意、无限追求安全边际、忽略市场的短期波动以及在能力圈内行事。构建这样一个系统性思维，它就能够使得一个投资者站在公司所有者的角度看问题，思考公司未来发展的前景和当前存在的问题，最终分享公司经营的成果。这样一个系统性思维，就是价值投资应具备的思维方式。
如果我们将买股票视为做生意，那么我们就不会与市场上大多数人一样，仅仅将股票当成彩票一样换来换去、频繁交易，赚取其中的差价。我们就会提前做很多研究，不会因为兴趣而做任何决定。我们就会去评估一家公司，在充分考量了公司的前景及其财务数据后，选择少数几种可以在长期拉锯战中产生高于平均收益的股票，特别关注其内在价值，将我们的大部分资本集中在这些股票上，不管股市短期跌升，坚持持股，稳中求胜。
如果我们无限追求安全边际，那么我们就会进行逆向思维，“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”，想方设法在内在价值的基础上预留一部分的安全边际空间。正如巴菲特所说的，他希望他的入市价格会比他对公司目前的估值低得多。这两个数字之间的差距就是他的“安全边际”，即在他的业务分析或假设中出现错误时可以限制损失的大