兴业银行杂谈—2017

一，说说银行财务报表的质量
由于长期重仓兴业银行，过往以来，我一直想专程去找兴业前任高管（李仁杰或唐斌）借机聊聊，但未能成行，有心无力，难以找到或未必如愿。好在，李仁杰（现任陆金所董事长）在最近的一次论坛上谈到过银行业，大概的意思是，银行的财务报表比较真实，虚假成分很少。基于其之前是兴业行长，我们可以从侧面了解到，兴业过往的财务报表还是比较真实的。
其实，投资者也可以这么想，16家上市银行，不可能全部造假，也没必要造假，董事长和行长的任命均有行政色彩，他们造假的动机不足。更何况，过往的日子蛮好过的，也没必要虚增或隐瞒。
这么一来，我们可以很放心认为，我们在兴业银行中的权益，不至于有太多的折扣。根据资本收益率15%（兴业财务总监股东大会上预估），兴业真真切切为你赚了多少钱，每个兴业股东均可计算。笔者有这样的想法是因为作为个人投资者，笔者持有兴业已经很多了，自然而然会更加注重兴业业绩。你在银行身上的投资，一般而言，是不会被大股东侵吞的，比其他民营上市企业好多了。股价低于净资产不要紧，我们本身是长线投资，总有那么一天，股价会反映净资产的。
至于不良资产的认定，银行均是根据自家银行的资产质量情况，基于对宏观经济形势的研判而作出的认定和计提。有些认定的的确确会出现坏账，有些认定是根据同行大势以及社会舆论的质疑，被迫作了一些过度计提（高管说过），反正，未来若没有坏账，还是利润。
二，关于2016年股东大会补充
一是，今年银行实现利润同比增长8.25%左右，比年报要高一些。你可以理解为这是高管发出业绩预测；
二是，到二季度末，同业资产重置将基本完成。近期的资产重新定价同比提高200基点（令人吃惊！），这个是很多人不知道的的股东大会信息。