早上在某球上看到一篇文章,觉得很好,我就喜欢有自己想法的投资者,而非人云亦云。于是转摘下来,供自己学习思考:
1、同意作者的观点,现在确实很多大V口口声声说自己是格雷厄姆投资法,其实他只是买了几个低PE和低PB的公司,和真正格雷厄姆说的“烟蒂”相去甚远。典型的例子是不少买了银行股的投资者声称自己是格雷厄姆投资法,其实很多格雷厄姆原教旨主义者是不投资或极少投资银行股的,他们认为银行股资产难以辨认(但同时要看到进化后的巴菲特钟爱金融股);
2、同意作者的观点,目前全球市场的估值和格雷厄姆大萧条时代已经有了天壤之别,他那种“烟蒂”已经很难找了。但是净净现金公司(NET NET CASH)还是可以找到一些的,我说的是在港股,A股我没有找到过(但在A股可以找到变种),不过我也不可能几千个A股都看过,也许其他投资者找到过。
3、不同意作者的观点,作者说“为什么不选更好的低市盈率的大蓝筹,优秀龙头企业呢,而选择市场并不关注的这些二类股呢”。优秀的低PE公司当然是重点关注对象之一,但我认为市场并不关注的板块,更容易产生超额利润。
4、自己的想法:现在按格雷厄姆的方法已经很难找到投资标的了,那么我们是不是需要更加谨慎地对待我们的投资标的?对于NET NET CASH(净净现金)公司,如果持续经营,并且分红慷慨,我认为就可以归类于格式投资范畴。诚然,我们很难推动公司把大量冗余现金一次性分给投资者,但我们可以对股东结构加以考量,以使自己吃亏的概率变得更小(谁又能保证成长股以后把赚来的钱都分给投资者?谁又能保证成长股赚钱后不乱投资?),我现在持有两个9%左右分红的股票,他们都有连续多年分红的历史记录,而且现在持续经营,账上一堆现金并且还在增加。事实上,格式投资是可以变形的,比如对非流动资产的考量,很多公司资产负债表上的楼宇,账面价值已经远低于市场价格了,并且兑现容易,这个时候就可以和流动
1、同意作者的观点,现在确实很多大V口口声声说自己是格雷厄姆投资法,其实他只是买了几个低PE和低PB的公司,和真正格雷厄姆说的“烟蒂”相去甚远。典型的例子是不少买了银行股的投资者声称自己是格雷厄姆投资法,其实很多格雷厄姆原教旨主义者是不投资或极少投资银行股的,他们认为银行股资产难以辨认(但同时要看到进化后的巴菲特钟爱金融股);
2、同意作者的观点,目前全球市场的估值和格雷厄姆大萧条时代已经有了天壤之别,他那种“烟蒂”已经很难找了。但是净净现金公司(NET NET CASH)还是可以找到一些的,我说的是在港股,A股我没有找到过(但在A股可以找到变种),不过我也不可能几千个A股都看过,也许其他投资者找到过。
3、不同意作者的观点,作者说“为什么不选更好的低市盈率的大蓝筹,优秀龙头企业呢,而选择市场并不关注的这些二类股呢”。优秀的低PE公司当然是重点关注对象之一,但我认为市场并不关注的板块,更容易产生超额利润。
4、自己的想法:现在按格雷厄姆的方法已经很难找到投资标的了,那么我们是不是需要更加谨慎地对待我们的投资标的?对于NET NET CASH(净净现金)公司,如果持续经营,并且分红慷慨,我认为就可以归类于格式投资范畴。诚然,我们很难推动公司把大量冗余现金一次性分给投资者,但我们可以对股东结构加以考量,以使自己吃亏的概率变得更小(谁又能保证成长股以后把赚来的钱都分给投资者?谁又能保证成长股赚钱后不乱投资?),我现在持有两个9%左右分红的股票,他们都有连续多年分红的历史记录,而且现在持续经营,账上一堆现金并且还在增加。事实上,格式投资是可以变形的,比如对非流动资产的考量,很多公司资产负债表上的楼宇,账面价值已经远低于市场价格了,并且兑现容易,这个时候就可以和流动