建行一如既往的赞

建行的年报，非常赞。老实说，建行的增长速度完全不亚于股份制银行，比如已经公布业绩的浦发，平安。这一观点基于如下两点考虑：
1，许多股份制银行为了保持“业绩靓丽”，在2012年猛冲同业业务。先不去考虑这里面的风险，从个人阅读报表的经验来说，优秀的银行总是努力的发展存贷款业务，以及轻资产的中间业务收入，同业资产占比一般较少，仅仅作为调剂资金的手段，而非以盈利为目的。举例来说，长期独霸《亚洲银行家》马来西亚最佳零售银行的大众银行同业资产占比仅大约在10%，富国银行为7%，建行这一数值占比为4%。如果股份制银行排除同业业务所带来的收益，利润增速会下降一些。当然，这一点掺杂着个人喜好，有朋友可能不介意同业业务，萝卜青菜各有所好，也正常。

2，建行的拨备覆盖率不仅没有降低，反而有所提高至271%。如果考虑拨备同样的增幅，浦发与平安的利润增速恐怕就没这么好看了。同时建行关注贷款，逾期贷款与不良贷款的数据也极为好看，即使考虑其中有水分，相比较目前已公布业绩的股份制银行来说，也漂亮的不行。不知道这能否说明在经济下行周期中小企业的境况要差于大企业呢？
关于其它的具体数据，等银行年报都出完了再一并分析吧。
说个题外话，很有意思的一个现象，许多银行如果以2012年业绩为基础考虑分红与2012年最低股价的关系，大体上股息率都在7%附近，不知道这能否作为一个估值底呢~呵呵~
熊熊 2013年3月24日夜写于日本国东京都