根据我所有的经验，我没有遇到任何……值得一提的事故。我在整个海上生涯中只见过一次遇险的船只。我从未见过失事船只，从未处于失事的危险中，也从未陷于任何有可能演化为灾难的险境。——E·J·史密斯，泰坦尼克号船长，1907年
“前事不忘后事之师”、“以史为鉴”是我国外交部常挂在嘴边的话，意思是历史经验对于现在和未来都有重要的参考意义。投资当然也是如此。常看到有些人对于自己过往的投资收益率讳莫如深。有人认为这是很私人的事，不愿公开、不屑公开。我觉得这个数据对于提升自己的投资水平有着非常重要的参考价值，其重要性就如各类指数之于之于总体市场水平，ROE之于公司经营素质。
从已知的资料来看，欧美顶级的价值投资、成长投资派如巴老、林奇，其长期年化投资收益率的极限在30%左右（注）。我们当然不能轻易把自己比肩这些顶级高手，中国与美国的市场环境也非常不同（在经济、资本日益自由全球化的现代，这个因素影响越来越小），但为自己树立一个合理目标也是有必要的。如果自己过去的年投资收益率低于10%，那么就可以思考自己在哪些地方需要提升。如果自己的年投资收益率高于30%，那么也别骄傲，恐怕更应该诚惶诚恐的思忖是自己真的比巴老、林奇厉害，还是市场环境使然，抑或纯粹是运气？
采用投机思路的顶级投资者，在某个中期时间段（如十年八年）可能会取得远高于30%的年化收益率，如近有鲍尔森、索罗斯、罗杰斯，远有利弗莫尔，以及最近二三十年兴起的对冲基金，他们往往利用各种信息不对称，加上惊人的胆量和巨大的杠杆，会在短期内攫取巨额的投资收益。他们的投资收益率参考价值就小的多。原因很简单：因为他们每一次成功的投机都有很大的差异性和不可复制性，运气成分也更重要，因此很难类比参考。
那么投资收益率如何计算呢？这似乎是个很傻、很简单的问题。年初投资100元，年末变成120元，当年投资收益率就是20%；五年后变成200元，年化投资收益率就是(200/100)^
“前事不忘后事之师”、“以史为鉴”是我国外交部常挂在嘴边的话，意思是历史经验对于现在和未来都有重要的参考意义。投资当然也是如此。常看到有些人对于自己过往的投资收益率讳莫如深。有人认为这是很私人的事，不愿公开、不屑公开。我觉得这个数据对于提升自己的投资水平有着非常重要的参考价值，其重要性就如各类指数之于之于总体市场水平，ROE之于公司经营素质。
从已知的资料来看，欧美顶级的价值投资、成长投资派如巴老、林奇，其长期年化投资收益率的极限在30%左右（注）。我们当然不能轻易把自己比肩这些顶级高手，中国与美国的市场环境也非常不同（在经济、资本日益自由全球化的现代，这个因素影响越来越小），但为自己树立一个合理目标也是有必要的。如果自己过去的年投资收益率低于10%，那么就可以思考自己在哪些地方需要提升。如果自己的年投资收益率高于30%，那么也别骄傲，恐怕更应该诚惶诚恐的思忖是自己真的比巴老、林奇厉害，还是市场环境使然，抑或纯粹是运气？
采用投机思路的顶级投资者，在某个中期时间段（如十年八年）可能会取得远高于30%的年化收益率，如近有鲍尔森、索罗斯、罗杰斯，远有利弗莫尔，以及最近二三十年兴起的对冲基金，他们往往利用各种信息不对称，加上惊人的胆量和巨大的杠杆，会在短期内攫取巨额的投资收益。他们的投资收益率参考价值就小的多。原因很简单：因为他们每一次成功的投机都有很大的差异性和不可复制性，运气成分也更重要，因此很难类比参考。
那么投资收益率如何计算呢？这似乎是个很傻、很简单的问题。年初投资100元，年末变成120元，当年投资收益率就是20%；五年后变成200元，年化投资收益率就是(200/100)^