大族激光从MSCI指数中被剔除说明了什么

从3月11日开始，大族激光将从MSCI中国全股指数中被剔除，这是MSCI于3月7日作出的决定。根据MSCI亚太研究部主管谢征傧表示：“所有的含大族激光的指数都将剔除这只个股，不仅仅是MSCI中国全股指数。之后，MSCI将对这只个股观察12个月，若12个月之后重新满足条件，MSCI会考虑重新将其纳入。如果期间，监管部门宣布提升外资持股比例上限，观察期可能缩短；否则，大族激光至少要等待12个月才能重新被纳入。”
纳入MSCI指数，这曾经是A股市场以及一些上市公司梦寐以求的事情。包括今年2月28日，MSCI宣布大幅提升A股在其全球指数中的权重，分三阶段将纳入因子由5%增加至20%，这一度让A股市场为之欢欣鼓舞。就是在这种背景下，大族激光却从3月11日起被剔除出MSCI指数，这无疑是一件令人遗憾的事情。
但这并非是大族激光公司之过。大族激光之所以被剔除出MSCI，是源于管理层“限购令”的缘故。今年3月5日，香港交易所网站发布公告称，接获深圳证券交易所通知，由于大族激光总境外持股比例超过 28%，根据交易所规则第 14B08(4)条，从 2019 年 3月 5 日起深港通将暂停接受该股票的买盘，卖盘仍会被接受。即外资购入大族激光的深港通交易通道被关闭，只可卖出，不可买入。正是基于外资持有大族激光的比例超过28%，触及限购规定，外资只可卖出不可买入，在这种情况下，将大族激光纳入MSCI也就失去了意义。于是这就有了MSCI将大族激光剔除出局决定的出台。对于MSCI来说，这其实是一个很无奈的、被动的选择。
那么，将大族激光从MSCI指数中剔除说明了什么呢？这确实是值得A股市场深思的一个问题。自2003年QFII正式登陆A股市场以来，对外开放，积极引进外资就成了A股市场监管者的一项重要工作。包括近年来A股纳入MSCI，以及MSCI提升A股所占权重，这其中一个最直接的目的就是积极为A股市场引入资金。
资金是市场的血液，其对市场发展的重要性是显而易见的。所以，从管理层来说，重视引资工作是无可厚非的。不过，对于A股市场来说，有一件事情比引资工作更加重要，那就是上市公司的质量。实际上，如果上市公司的质量有保证的话，A股市场是不缺少资金的，毕竟A股市场有着全球最庞大的投资者队伍，投资者开户人数目前已接近1.5亿人，这比全球绝大多数国家的人口还要多。如果上市公司真的质量优