深受证券市场关注的2020年证监会系统工作会议近日在北京召开。会议总结了2019年主要工作，分析当前资本市场改革发展面临的形势，研究部署了2020年六项重点任务。其中明确提出要“优化退市标准，进一步畅通市场化法治化退出渠道”。
“优化退市标准”是作为第四项任务“以促进优胜劣汰为目标，推动提高上市公司质量”的组成提出来的。提出这项工作，应是意料中的事情。毕竟“提高上市公司质量”是现段管理层的一项重要工作。去年11月证监会发布的《推动提高上市公司质量行动计划》承诺通过3年至5年的努力，使上市公司整体面貌有较大改观。而在上个月召开的中央经济工作会议上，中央也提出要“提高上市公司质量”。而要提高上市公司质量，就必须要加大退市力度，这就自然会涉及到“优化退市标准”的问题。
具体到退市问题来说，同样也是受到了高层以及管理层的高度重视。上个月的中央经济工作会议就明确提出要“健全退出机制”。而不久前通过的《证券法》修订案更是取消了“暂停上市”的制度规定，这实际上是有利于优化退市标准，提高退市效率的。比如，按照现行的制度，上市公司连续三年亏损，需要暂停上市一年，如果这一年不能扭亏，股票即宣告退市；如果扭亏了，则股票恢复上市。但如果根据新《证券法》的规定，上市公司三年亏损之后也就直接退市了，不需要再“暂停上市一年”来作为观察期。因此，新《证券法》的出台与实施为进一步优化退市标准创造了条件。
那么，如何进一步优化退市标准呢？个人以为，在这个问题上，有两大问题有待解决。首先当然是进一步完善退市制度，加大退市力度，让应该退市的垃圾公司都能退出A股市场。放眼当下的A股市场，还有大批的垃圾公司充斥股市，它们僵而不死，甚至成了股市里的“不死鸟”。比如，一到年底，这些垃圾公司就玩起了“保壳”游戏，有股票的卖股票，有子公司的变卖子公司，能找来补贴的就找来补贴，或者找得中国好同学、中国好股东，向公司捐赠资产保壳。如此一来，这些公司在股市里僵而不死，浪费着股市的资源。也正因如此，这就有必要进一步完善退市制度。
新《证券法》取消了暂停上市的规定，这有利于加快垃圾公司的退市进程。但就加大退市力度来说，仅仅只是取消暂停上市交易制度还是不够的。因为取消暂停上市交易的做法并不能阻止上市公司所进行的“保壳”游戏。如果不能阻止上市公司的“保壳”游戏，那么就很难将这些垃圾公司踢出A股市场。为此，这
“优化退市标准”是作为第四项任务“以促进优胜劣汰为目标，推动提高上市公司质量”的组成提出来的。提出这项工作，应是意料中的事情。毕竟“提高上市公司质量”是现段管理层的一项重要工作。去年11月证监会发布的《推动提高上市公司质量行动计划》承诺通过3年至5年的努力，使上市公司整体面貌有较大改观。而在上个月召开的中央经济工作会议上，中央也提出要“提高上市公司质量”。而要提高上市公司质量，就必须要加大退市力度，这就自然会涉及到“优化退市标准”的问题。
具体到退市问题来说，同样也是受到了高层以及管理层的高度重视。上个月的中央经济工作会议就明确提出要“健全退出机制”。而不久前通过的《证券法》修订案更是取消了“暂停上市”的制度规定，这实际上是有利于优化退市标准，提高退市效率的。比如，按照现行的制度，上市公司连续三年亏损，需要暂停上市一年，如果这一年不能扭亏，股票即宣告退市；如果扭亏了，则股票恢复上市。但如果根据新《证券法》的规定，上市公司三年亏损之后也就直接退市了，不需要再“暂停上市一年”来作为观察期。因此，新《证券法》的出台与实施为进一步优化退市标准创造了条件。
那么，如何进一步优化退市标准呢？个人以为，在这个问题上，有两大问题有待解决。首先当然是进一步完善退市制度，加大退市力度，让应该退市的垃圾公司都能退出A股市场。放眼当下的A股市场，还有大批的垃圾公司充斥股市，它们僵而不死，甚至成了股市里的“不死鸟”。比如，一到年底，这些垃圾公司就玩起了“保壳”游戏，有股票的卖股票，有子公司的变卖子公司，能找来补贴的就找来补贴，或者找得中国好同学、中国好股东，向公司捐赠资产保壳。如此一来，这些公司在股市里僵而不死，浪费着股市的资源。也正因如此，这就有必要进一步完善退市制度。
新《证券法》取消了暂停上市的规定，这有利于加快垃圾公司的退市进程。但就加大退市力度来说，仅仅只是取消暂停上市交易制度还是不够的。因为取消暂停上市交易的做法并不能阻止上市公司所进行的“保壳”游戏。如果不能阻止上市公司的“保壳”游戏，那么就很难将这些垃圾公司踢出A股市场。为此，这