这两日继续在9.58-9.70元之间买入6000股招商银行。招商银行的配股延期让人失望，这可能是董事会股东之间以及监管层与公司之间博弈的结果，但令人感到公司处理问题拖沓，二级市场用脚投票。
从技术分析、趋势投资、动量投资、价值投资一路走来，对各类投资理念的优劣，还是有些心得。技术分析的优势在于灵活，可以运用止损来规避失误造成的风险。技术分析的关键在于提高成功的概率以及盈利和亏损的空间分布。难处在于技术分析的最终结果，都是用过去的股价（量、时间）运行趋势来推导未来（无论用指标，还是图形，或者是其他），显然这是缺乏严密逻辑的。因此技术分析极易上手，但成就大者，几乎没有，中外莫不例外。
趋势投资、动量投资是在技术分析上更进一步，代表者包括了威廉.欧奈尔的CANSLIM模型。它们强调的是“让利润奔跑、截断亏损”，强调的是“在某些情况下，股价的运行具有一定的动量可持续”。这些方法都强调了公司基本面的要素，试图和技术分析结合起来。特别是动量投资，一般要考虑公司的盈利动力、机构评价、股价运行趋势等。简单来说，就是选出市场“所选”，特别是本身又有基本面业绩支撑的，即强势股。这些理论曾经让我非常着迷，特别是威廉.欧奈尔的《笑傲股市》。CANSLIM模型在国内很多私募都有变形的应用，在06-07年曾经让人惊叹其收益率。这种选择“强势股”的思路在国内非常盛行，包括很多“价值投资者”也都在后期变形自己的投资理念为这种“强势股投资”，例如前期很火的广州药业、古越龙山等，根本无法证明在当时的价格买入具有安全边际，但短期（甚至相当长时间内）来看，这种投资策略是非常有效的，特别是在A股市场。股价的强势上涨和公司基本面的良好预期，这让短期的盈利变得非常容易。甚至有些著名的价值投资者，也宣称“公司基本面比价格更加重要”，并以巴菲特三倍PB购买西斯糖果为例。就经典的趋势投资而言，优势是避免了技术分析中，短期波动造成的“噪音干扰”和盈利亏损空间比例问题，劣势仍是股价运行趋势的复杂性难以较精确把握。按照趋势理论，趋势分为长期趋势、中期次级折返趋势、短期趋势，一层层嵌套。就如波浪理论，上升五浪中嵌套了2、4的次级折返趋势，下降三浪中也嵌套了B级次级折返趋势。因此，趋势投资者很容易陷入到趋势的不同周期中难以分清。一次看起来像是主升浪的大趋势，很快就
从技术分析、趋势投资、动量投资、价值投资一路走来，对各类投资理念的优劣，还是有些心得。技术分析的优势在于灵活，可以运用止损来规避失误造成的风险。技术分析的关键在于提高成功的概率以及盈利和亏损的空间分布。难处在于技术分析的最终结果，都是用过去的股价（量、时间）运行趋势来推导未来（无论用指标，还是图形，或者是其他），显然这是缺乏严密逻辑的。因此技术分析极易上手，但成就大者，几乎没有，中外莫不例外。
趋势投资、动量投资是在技术分析上更进一步，代表者包括了威廉.欧奈尔的CANSLIM模型。它们强调的是“让利润奔跑、截断亏损”，强调的是“在某些情况下，股价的运行具有一定的动量可持续”。这些方法都强调了公司基本面的要素，试图和技术分析结合起来。特别是动量投资，一般要考虑公司的盈利动力、机构评价、股价运行趋势等。简单来说，就是选出市场“所选”，特别是本身又有基本面业绩支撑的，即强势股。这些理论曾经让我非常着迷，特别是威廉.欧奈尔的《笑傲股市》。CANSLIM模型在国内很多私募都有变形的应用，在06-07年曾经让人惊叹其收益率。这种选择“强势股”的思路在国内非常盛行，包括很多“价值投资者”也都在后期变形自己的投资理念为这种“强势股投资”，例如前期很火的广州药业、古越龙山等，根本无法证明在当时的价格买入具有安全边际，但短期（甚至相当长时间内）来看，这种投资策略是非常有效的，特别是在A股市场。股价的强势上涨和公司基本面的良好预期，这让短期的盈利变得非常容易。甚至有些著名的价值投资者，也宣称“公司基本面比价格更加重要”，并以巴菲特三倍PB购买西斯糖果为例。就经典的趋势投资而言，优势是避免了技术分析中，短期波动造成的“噪音干扰”和盈利亏损空间比例问题，劣势仍是股价运行趋势的复杂性难以较精确把握。按照趋势理论，趋势分为长期趋势、中期次级折返趋势、短期趋势，一层层嵌套。就如波浪理论，上升五浪中嵌套了2、4的次级折返趋势，下降三浪中也嵌套了B级次级折返趋势。因此，趋势投资者很容易陷入到趋势的不同周期中难以分清。一次看起来像是主升浪的大趋势，很快就