趁五一假期看了巴菲特股东大会的视频。虽然老巴和芒格两个睿智的老头依然精神矍铄,但以他们的年龄,股东信和股东会应该是看一年少一年了。
今年的股东信也充满浓浓的怀旧气氛,回顾了See's糖果、GEICO保险、B夫人家具城、克雷顿房屋等很多经典的投资。这种历史感时时提醒我们这两位价值投资的导师已经向百岁迈进了。
趁此机会,我也总结了一下伯克希尔1977~2020年所有股东信中的投资,看看巴菲特的哪些是巴菲特的重仓股,这些就是巴菲特的核心股票。
计算方法:
汇总权重:由于伯克希尔的总投资一直在增长,我这里是按每一年在总投资中的占比来计算和比较的,并进一步将这个百分比按年加总。这样可以平衡仓位和持有时间,因此就能知道这44年来,哪些是巴菲特的最爱。比如:巴菲特2016年买入苹果,2016~2020年苹果在当年总投资中的占比分别为5.8%, 16.5%, 23.3%, 29.7%, 42.8%,它们的算术加总118.2%就是汇总权重,虽然时间不长但仓位很重,排到了第8位。
持有年数:指在股东信中出现的年数。很多公司在某年没上榜,可能是由于市值低,而不是被卖出。比如比亚迪,虽然2008年就买入持有,但只有四年上榜。但这些低仓位的股票不影响我们重仓股的结论。
成本/市值:是最后一次出现在股东信中的数据(“最后持有年度”),因此“盈利”的比较只是作为参考,重点在哪些股票贡献多,而不是股票之间的比较。
今年的股东信也充满浓浓的怀旧气氛,回顾了See's糖果、GEICO保险、B夫人家具城、克雷顿房屋等很多经典的投资。这种历史感时时提醒我们这两位价值投资的导师已经向百岁迈进了。
趁此机会,我也总结了一下伯克希尔1977~2020年所有股东信中的投资,看看巴菲特的哪些是巴菲特的重仓股,这些就是巴菲特的核心股票。
计算方法:
汇总权重:由于伯克希尔的总投资一直在增长,我这里是按每一年在总投资中的占比来计算和比较的,并进一步将这个百分比按年加总。这样可以平衡仓位和持有时间,因此就能知道这44年来,哪些是巴菲特的最爱。比如:巴菲特2016年买入苹果,2016~2020年苹果在当年总投资中的占比分别为5.8%, 16.5%, 23.3%, 29.7%, 42.8%,它们的算术加总118.2%就是汇总权重,虽然时间不长但仓位很重,排到了第8位。
持有年数:指在股东信中出现的年数。很多公司在某年没上榜,可能是由于市值低,而不是被卖出。比如比亚迪,虽然2008年就买入持有,但只有四年上榜。但这些低仓位的股票不影响我们重仓股的结论。
成本/市值:是最后一次出现在股东信中的数据(“最后持有年度”),因此“盈利”的比较只是作为参考,重点在哪些股票贡献多,而不是股票之间的比较。