昨天我说王石未必真认怂，并说王石应对不错。随后晚上战局逆转，结合保监会银监会出手，浙商银行变态，安邦站队王石等来看，游戏基本over，下面头大的是姚老板了。值得反思的有几点。1，宝能败在不知己知彼，不知己体现在高估自己的财务能力和管理能力。能借钱是本事，但借的钱终不是自己的钱。数倍杠杆硬干，遭遇监管和债主施压是确定性概率。2，苍蝇要盯有缝的蛋。宝能选错蛋的对象。如认为万科严重低估，抄底一把很好，但感觉越来越好，野心越来越大，就出问题了。万科并没有诸如业绩倒退，内部争斗，股东不和等严重问题，仍是中国最好的地产品牌，缝隙太小，盯半天，吻蛋壳容易，进去很难。3，力小而任大。靠借钱却非硬搞2000多亿市值的公司，且管理层没共识下，等同于二级市场坐庄，买货容易，出货难。且仓位过度押宝一个标的，断了自己流动性。但凡杠杆投资，流动性是命门。无论几十亿几百亿还是几千亿，没了流动性就等于临渊吸冷气分分钟可能玩球。4，炒股不可动气。
弱而不伏者，愈屈。躁而求胜者，多败。姚在没共识前，霸王上弓，急于求成，把敌我都逼到绝境。5，姚王机会成本严重不对等，姚几百亿杠杆资金，面临如何有始有终难题，王石本就职业经理人，胜负他几乎没有机会成本，而你不赢就可能半条命没了。这种仗只有头脑发热的土豪才会打的。6，1000亿的万科可能低估，但2000亿以上的万科未必低估。万科大概不足150亿利润，在当前地产周期景气下行趋势下，15倍PE了！花几百亿拉高硬干这个估值的公司，只会有账面虚幻浮盈罢了。7，最好的结局可能就是姚派一人进入董事会挽回点面子，并择机逐步减持退出。剩下就看机构，散户谁跑的快了，基本大概率复牌就得大跌。会买是师傅，会卖是祖师爷，就看姚老板的退身功夫了。
