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再谈价值投资和中医

2016-09-19 10:30阅读:13


我曾经写过一篇博文,题为《价值投资和中医》,我发现,价值投资和中医在很多方面有相似之处。对我的这种观点,有网友发表评论认为,价值投资者认同中医是不可想象的。不过,这种评论往往不说理由,因此,我也没放在心上。几天前,黄建平先生发表了一篇博文,题为《价值投资和反中医一脉相承》。众所周知,我以纯正的价值投资者自居,却想不通为什么价值投资者一定要反中医。拜读了黄先生的文章后,我对价值投资和中医的问题又进行了一些思考。
黄先生的文章中有这样两段话:
假设你相信中医,相信未经严格临床试验证实的中医和中药,相信听说有效,相信别人都在这么干,那么在做投资的时候,你也会相信未经严格考证的消息,也会相信小概率的故事,也会依据大众的看法买卖,那么投资大概率是失败的。
排除小概率事件,这是对自己最有利的处理方式,因为小概率事件的期望值为负,这是基本的概率逻辑思维。除非无药可治,选择未经考证的中医治疗也是期望值为负的做法。
我也曾学过《概率论和数理统计》这门课,不过,那已经是二十多年前的事情,绝大多数知识早已还给了老师。对于小概率事件,我印象中最深的一句话是——如果小概率事件发生了,那它就不是小概率事件了。更准确的描述如下
小概率事件的意义重大,因为,有这样一个推理,小概率事件通过上面的定义,它是很难发生的,但是,如果在一次抽样试验中,它发生了,说明这件事违反常理,进一步,说明假设不成立。这就是小概率反证法。需要注意,小概率事件在一次试验中发生的机会非常小,但是,如果做了许多次试验,它必然发生。举例:如果,置信区间为5%,做了100次试验,则小概率事件发生的大概次数为5次。
从黄先生文章中的内容我猜测他认为中医有疗效是小概率事件,事实是否如此呢?有兴趣的读者可以自行验证。就我个人而言,拔罐能治疗受风寒引起的肩膀痛(胳膊举不起来),拍打拉筋能治疗膝
盖不适、能降血压、服用中药能提高晚期癌症病人的生活质量,这些都是发生在我本人或者我父母身上的事情,不是观察了很多案例才看到的个别现象。因此,我个人认为,中医有疗效绝对不是小概率事件。
黄先生认为“小概率事件的期望值为负”,我查阅了百度百科中“小概率事件”词条,没有发现这样的内容。我还想起了纳西姆·尼古拉斯·塔勒布,百度百科中对其《随机致富的傻瓜》一书有这样的介绍
当随机性的黑天鹅出现时,你可能一夜暴富,也可能在一次失误中回到原点。但我们天生倾向于忽视低概率事件的可能性,无论这些事件会引发多大的灾难。《随机漫步的傻瓜》以深刻独到的视角,告诉你这个随机世界的规律和运行方式。随机性虽然无法避免,但我们可以学着接受它。就像在投资市场上,如果一个小概率事件可以带来巨额回报,为什么不在这个事件上持续下注呢?
塔勒布本人言行一致,百度百科中这样介绍他的投资行为
他在2001年“9·11”事件发生前大量买入行权价格很低、无价值的认沽权证,用一种独特方式做空美国股市,“9·11”事件发生后而一夜暴富。无独有偶,他在美国次贷危机爆发之前,又先知先觉重仓做空,大赚特赚了一笔。业界称他是“像买彩票一样的做股票”,不过要补充的是,他是每买必中,每中必是头奖。而一般人买彩票,大都只是在做贡献。
塔勒布不是价值投资者,至少不是我们心目中巴菲特、芒格那样的典型的价值投资者,但他又绝对是“从概率看问题”的投资者。
我认为,塔勒布成功的关键在于市场对小概率事件的认识不如他客观,这造成了他投资小概率事件的成本低而收益高,于是,理论上的期望值为正换来了事实上的一夜暴富。
联系到价值投资,我认为从某种意义上来说,价值投资也是利用小概率事件赚钱。为什么这么说呢?我们知道,学术界有很多人并不认同价值投资,不认同巴菲特的成功,他们信奉有效市场理论。对此,巴菲特批评说:
(市场有效理论的支持者)看到市场常常有效,就断言它总是有效的。这其实有天壤之别。
从巴菲特的上述话中我们可以作出判断,市场无效是小概率事件(我没有对此作过专门研究,不能肯定市场无效的概率是否达到了统计学意义上的小概率事件的标准),然而,当市场无效这一小概率事件发生了,一直在枕戈待旦的价值投资者就会充分利用时机买入、买入、再买入。
中国的市场环境与美国稍有不同,绝大多数时间我们买入的好公司的股票就是不涨,于是众多的市场参与者加入了轰轰烈烈的创业板、概念股、题材股等各类炒作中去。然而,价值投资者终究还是能够获得成功,因为虽说好股票常常不涨,但并非总是不涨,而我们持有好股票的成本很低,甚至为负。
再联系到中医,我们不得不承认,明医难寻,这就使得我们得到高明中医的治疗恐怕也是小概率事件。此前,我写过一篇博文,其中转了三位清代名医因受庸医之害而发愤学医的故事,再如患淋巴瘤去世的青年演员徐婷,曾在微博上讲述其接受中医治疗的情况,我看到后马上心生疑问,于是向中国中医科学院副主任医师、中医刮痧专家王敬先生请教。
再谈价值投资和中医

王敬先生后来在他的博文《徐婷之死与棒棒医生》中特地申明:
其实我也不支持肿瘤晚期身体又虚的病人使用刮痧拔罐治疗,尤其是大面积使用刮痧拔罐。刮痧拔罐有适应症、注意事项、慎用症、禁忌症。
接受过刮痧、拔罐治疗的人很有可能看出徐婷接受的中医治疗的不妥。因此,即便如黄先生的说的那样准备在“无药可治”的情况下才会尝试中医治疗的人最好也能多了解一些中医知识。
就我个人而言,我希望我学习中医能够达到能够辨认出真正高明中医的程度。这不是一个容易达到的目标,不过,在看过李宁先教授的故事后,我觉得应该见贤思齐。李老先生是一个科学家,这足以表明中医与科学并非势不两立,同样,中医与价值投资也不是势不两立。


相关资料:
价值投资和中医_孙旭东_新浪博客
http://blog.sina.cn/dpool/blog/s/blog_59d5d75d0102vf08.html?vt=4

价值投资和反中医一脉相承_黄建平J_新浪博客 http://blog.sina.cn/dpool/blog/s/blog_6e28d5980102xkui.html?vt=4

小概率事件_百度百科 http://baike.baidu.com/link?url=4zinWjMts_IjV1mOd9ODh1S3HyN2_EFkRUeifZ5iWqrmfuOgSt1eC3glyAn66cYUcQR2XJx3PhEaz-decpfxsq

随机漫步的傻瓜_百度百科 http://baike.baidu.com/link?url=aCnSQ3n9wyL2qQg-Jn8OEa3pHNy3_fBK8L4TizwO1UddkarqFVII2EI6J1aiDN4n61VZeoRSlGOPOwlcpCzfoa

纳西姆·尼古拉斯·塔勒布_百度百科 http://baike.baidu.com/subview/8380830/8310761.html

从人均寿命谈如何对待中医(三)_孙旭东_新浪博客 http://blog.sina.cn/dpool/blog/s/blog_59d5d75d0102w3m5.html?vt=4

《徐婷之死与棒棒医生》 - 文章 http://weibo.com/p/1001604017760664454167

自学中医学的实践与探索探索-李宁先_图文_百度文库 http://wenku.baidu.com/view/5fc8941455270722192ef7d4.html

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