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大牛股长春高新四大忧虑

2013-05-12 16:23阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1511984655

5月9到长春开了长春高新的股东大会，大会在长春市中心的同志街火炬大夏召开，参加的机构和股民股东大约有60人多点，长春高新的股价在这次大会的前一两天突破100元大关。许多早期的投资者获利极为丰厚，最为典型的是第2大股东，张国荣从股价8-15元，不停的买入，到现在几乎获利十倍，现持有688万股（张自讲）。
许多机构投资者，对于长春高新的未来，也极为看好，甚至把她看成中国的Genentech，把希望寄托于长春高新下属控股企业---长春金赛制药公司。长春金赛是留美博士金磊和长春高新合作的成功典范，高新占股份大约70%，金磊和另外一个自然人占30%，金磊是美国加利福尼亚大学博士，长春金赛药业有限责任公司总经理。 金磊在留美期间，加入了“世界生长激素之父”、全球第二大生物制药基因泰克Genentech公司，并独创了“金磊分泌型表达技术”。1995年，他发明的“金磊大肠杆菌分泌型技术”，荣获了当年美国生物学界的最高奖——克莱文奖，并成为第一位获此殊荣的非美国人。金磊1997年与长春高新合作，共同投资8000万组建长春金赛药业。
长春高新下属有十几家企业，除金赛外其他企业表现平平，包括另外的生物制药企业，房地产一直压货严重，幸好去年年底全国房地产市场再次火爆，今年第一季度还不错，也全部销售一空。去年公司从长春金赛获得的净利润，占公司的总利润的80%还多，但销售收入占总公司的40%多点。
单从长春金赛来说，确实方方面面看都值得长期投资，后续重量级产品还不少。今年可能获批的就有长效生长素、重组促卵泡激素等，这些产品的市场空间都非常大。但我们从长春高新的角度，全面来分析，也有许多让人担心的因数，这些因数都可能导致许多重大的事件的出现，最终拖累业绩
。
（1）长春高新是国有企业，董事长杨占民现年59岁，在会上董事长明确说：高新的房地产项目还要上，并且规模要比以前的大，中国人对于买房的热情是不会降低的。
（2）和金赛药业的利益之争，导致和金磊的合作带来极大的负面作用。在这次股东大会上，只要有投资者提出这方面的问题，回答都是不情愿，并且很烦！当投资者问，希望下次金磊参与股东大会，因为投资者需要了解金赛药业的许多问题，都需要懂行的人回答。董事长说：我们不希望他们和资本市场接触，希望他们好好研究和生产。而董事长对于投资者关于金赛的大部分问题，都是这样回答---这是商业秘密，不便于在此回答！我们不知道你是不是其他公司的人（暗示商业间谍）。
大牛股长春高新四大忧虑
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大牛股长春高新四大忧虑
（3）目前的股价，单从2013年动态市盈率来分析大约40倍多点，还能接受。而市净率高达13.7倍，确实让人担忧！
（4）有投资者问董事长或董秘：在给矮小症儿童治疗的案例中，健康儿童占比是多少（只是个子矮点，想长高点）？管理层不回答。


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