探路者(3)--估值及其他

探路者还嫩，我看DCF、历史估值等都不太合适，如果按PE结合PEG估值相对简单点，也比较好理解，我个人可以接受的PE不大于40倍，PEG小于1，按探路者预告预增50%-100%结合三季报增长76%，保守估算2011探路者增长50%，每股收益按0.3计算，目前动态PE仍然在60倍以上，PEG接近1。
探路者目前似乎很吸引人，爆发式的行业增长，不俗的市场容量，强势的行业地位，利润大幅增长，一切看起来都很美好，估值的高估状态可以隐隐的嗅到狂热的市场气氛，正如开篇第一句所说，探路者还嫩，没有稳定的经营史，现价买入可能要挨戴维斯双杀一刀，也有另外的可能就是探路者持续高成长磨平了估值的高估状态，现价没有买入的人遭遇踏空。

如果我们按照巴老格老的思维而不是被贪婪占据了我们的心灵，我想宁可错过不可做错这种方式更可取。如果我们打算拿企业10年，我们还有很多悬而未决的问题需要解决--盛发强的能力和诚信问题，企业持续创新能力和大规模经营能力，轻资产策略在企业做大以后是否容易暴露问题等等。等明朗了以后，市场弱周期显现增长放缓或者探路者碰到可解决的小困难再买入应该更好，目前能做得只能是等待。