逆向投资陷阱的识别与破解

对于巴菲特的“别人恐慌的时候贪婪，别人贪婪的时候恐慌”，大部分价值投资者都耳熟能详，但这种规避人性弱点的投资方法经常被错误使用而招致损失，大部分人其实并没能在真正恐慌的时候贪婪，能在别人贪婪的时候恐慌的人更是少之又少，反倒，这句话给某些意志不坚定者仅仅为了买入或者卖出提供了借口，为亏损埋下伏笔。
大多数人只不过是在股价短中期下跌的时候就认为是恐慌，其实这里面只是下跌的开始，我有个朋友，不接受我们的价值投资，喜欢炒短线，做投机，云南铜业98块掉到75的时候事实上市场已经开始有恐慌，他投入了一大把，后来云铜掉到50元，他亏得很伤，但因为赌性发作，他投入了第二批资金，后来云铜到30元，他借钱再买了一批，最后云铜掉到了7块钱，我看他精神也崩溃了。他这种逆向投资无论在哪一个节点看起来都似乎是合理的，但事实上股价腰截了数次才到真正意义上的底。
在这中间，是什么因素导致我们掉进这个陷阱呢，首先，是贪婪，掉到75块、50块、30块的时候想的是重新涨到100块的盈利，而不是前面的风险，以为自己在利用人性的弱点赚钱，其实是被人性弱点玩弄。其次，没有扎实的基本功，对行业和企业的前景没有清晰的判断，对估值更知之甚少，不会独立思考，人云亦云。最后，是金融界的推波助澜，每次云铜掉到一定价位，总有人在鼓吹云铜价值几何，屡屡用“别人恐慌的时候贪婪，别人贪婪的时候恐慌”忽悠人，把投资人推向深渊（到7块钱的时候恐怕要翻14倍才能回到前期高位）。回头想起来，有一件事总不能忘记，2007、2008年股市从6224掉到3000点的时候，某个财经台召集的一群似乎挺有名气的基金经理来讨论，其中一个信誓旦旦发言，3500点以下买股票今年绝对不存在亏损可能性。除了雷人更是害人！
这中间究竟哪里出错，掉到75块的时候确实是恐慌了，更不说50、30块了，巴老的话有问题吗，我们应该怎样把握恐慌和贪婪的标准。首先，巴老的贪婪是有标准的，价格在价值以下，并以一定折扣出售的时候我们才应该贪婪。我们对巴老这句话的认识，因这句话作出操作的决定必须以价值为前提，如果我们能判断一个优质企业每股值10块，市场给我们机会的话，我们在7块以下就有贪婪的权利（不同企业折扣吸引力不同），不然它从100块无论腰斩多少次，只要在10块以上就没有投资价值。评估一个企业的价值是一项巨大的