云南白药分析（5）——估值2015.1
2015-06-24 10:19阅读：
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DCF估值
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未来十年的增长设定为15%的话DCF（全部用2013年报数据）有81.1块，这对于常年行业增长就有15%以上的企业来说应该条件不算太苛刻，现价相当于8折买入，设定10%增长DCF55.5块，目前价（64元左右）有一些高估，按目前产业发展趋势、增长状况10%的增长设定是偏低了，而且白药公司因为品牌、行业长存续期的公司可以给一定的溢价。
2 市盈率估值
白药的市盈率常年都是偏高的，现价扣非2015静态市盈率（预估）27倍，处于历史估值区间底部，不能说很便宜，但也不贵，应该说价格合理，个人认为好行业
好体质 好管理现价值得关注。
