作者 俱乐部会员 价值人生
炎炎夏日,热在中伏。我吃过晚饭来到小区门口,大树下一群棋友战事正酣,他们或运筹帷幄、成竹在胸;或双眉紧锁、冥思对策;或神采奕奕、出谋划策;或淡然自若、冷眼旁观。我不禁被吸引住,也参与其中,一盘棋下完,大家让我也试试,我也就当仁不让成为对弈的一方。开局之后,渐渐进入中局,局势渐渐对我方不利,我遵照“先为不可胜,以待敌之可胜”的策略,牢固防守住一处关键所在,任凭对方威逼利诱始终坚守住这一防线,对方也一时没有好的办法,而我方渐渐调整部局,慢慢由守转攻,竞然给对方构成威胁,此时我正对自己的精明决策感到无比高兴,突然,对方在周旋中吃掉我一颗关键棋子,而我的守军可为此棋子复仇,我毫不犹豫地用守军把对方吃掉,如此一来,守军离开了防守的关键位置被对方乘机钻了空子,转眼间就被对方完全击败。作为本局的失败一方我下了棋桌,换由别人再战。但是我已无法安心看他人下棋,人虽在棋桌傍心确反复回想刚才的棋局,为什么开始坚持地很好的既定策略会改变呢?在被对方吃掉关键棋子之后我本可以完全采取守势进而演变为和局,为什么连想都没想就迅速放弃了固守让对方钻了空子呢?是什么触动了我的内心深处的弱点让我失去了冷静呢?可见当时我的思想完全被突如其来的事搞懵了,从而功亏一篑。 这件事给我们投资人带来了什么样的启示呢?我们价值投资者在投资的时候几乎采取了和下棋同样的的策略,即“先为不可胜,以待敌之可胜”。其中“先为不可胜”也就是格老所说的:“第一不要亏损;第二不要忘记第一条。”即要求我们做到知己知彼,只投资能力圈中有足够的安全边际的股票。既然是在安全边际中买入,就要在别人都不看好的时候能够看到公司的核心竞争力是否受到影响,从而对公司的未来做出合理的判断,这对投资人的分析、判断和抗干扰能力提出了很高的要求。而“以待敌之可胜”就是耐心等待出现足够的安全边际,耐心等待价值的回归。然而,这一点虽然看起来并不难,但是在这个漫长的等待安全边际出现和价值回归的过程中却是充满着众多的变数,在等待安全边际出现的过程中,随着看空者越来越多,难免也会加入看空者的行列;而在等待价值回归的过程
炎炎夏日,热在中伏。我吃过晚饭来到小区门口,大树下一群棋友战事正酣,他们或运筹帷幄、成竹在胸;或双眉紧锁、冥思对策;或神采奕奕、出谋划策;或淡然自若、冷眼旁观。我不禁被吸引住,也参与其中,一盘棋下完,大家让我也试试,我也就当仁不让成为对弈的一方。开局之后,渐渐进入中局,局势渐渐对我方不利,我遵照“先为不可胜,以待敌之可胜”的策略,牢固防守住一处关键所在,任凭对方威逼利诱始终坚守住这一防线,对方也一时没有好的办法,而我方渐渐调整部局,慢慢由守转攻,竞然给对方构成威胁,此时我正对自己的精明决策感到无比高兴,突然,对方在周旋中吃掉我一颗关键棋子,而我的守军可为此棋子复仇,我毫不犹豫地用守军把对方吃掉,如此一来,守军离开了防守的关键位置被对方乘机钻了空子,转眼间就被对方完全击败。作为本局的失败一方我下了棋桌,换由别人再战。但是我已无法安心看他人下棋,人虽在棋桌傍心确反复回想刚才的棋局,为什么开始坚持地很好的既定策略会改变呢?在被对方吃掉关键棋子之后我本可以完全采取守势进而演变为和局,为什么连想都没想就迅速放弃了固守让对方钻了空子呢?是什么触动了我的内心深处的弱点让我失去了冷静呢?可见当时我的思想完全被突如其来的事搞懵了,从而功亏一篑。
