【原创】俱乐部成功举办“巴菲特2016股东信解读”活动
2017-04-27 08:18阅读：
【原创】俱乐部成功举办“巴菲特2016股东信解读”活动
原创 2017-04-25 投资之道 投资之道
为迎接伯克希尔股东大会，俱乐部于上周日（2017年4月23日）首次采用语音直播的交流方式，举办了“巴菲特2016股东信解读”活动，效果比预期要好，原计划90分钟的解读和交流，最后实际进行了163分钟（实际从10:00-12:43），干货满满。
以下是活动简要总结，未来会有更详细的总结推送，欢迎大家继续关注我们。
俱乐部创始人陈理将2016年巴菲特致股东信总结为“天下归心、终极复利”，他从六个部分对股东信进行了解读：
第一部分：“一张图胜过千言万语”，详解伯克希尔52年收益图，挖掘伯克希尔终极复利机器的实质。
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第二部分：“巴菲特公开的秘密”，详解巴菲特复利的关键：①保留盈余再投资，实现复利累进；②天下雨金，当用桶接；③从靠投资行为获利转为控股企业价值成长获利（双管齐下的资产配置模式，股票投资+控股企业成长）。
第三部分：系统论述股票回购的含义、原则及作用：①三个股东的例子（回购的含义）；②利用回购进行套现（回购的作用）；③对既有股东的影响及不应进行回购的情况（回购的原则）；④伯克希尔内部回购的标准（衍生出回购的四大标准）。
第四部分：保险业务介绍：①当前保险环境介绍；②伯克希尔保险业务的竞争优势；③保险运营的四大原则；④对我们的启示。
第五部分：受管制的资本密集型企业（公共事业）：①巴菲特与李嘉诚的“殊途同归”（公共事业投资特点及为什么要投资公共事业）；②三种可投资的情况；③对我们的启示。
第六部分：伯克希尔最新投资组合分析：①伯克希尔前15大市值普通股投资情况；②对苹果的投资及巴菲特与苹果的故事；③永不卖出的条件；④巴菲特的十年赌局。
陈理还补充了长期持仓的三大条件；稳中求进、守正出奇的资产配置策略；近期调研的体会；实力资产非常规投资的策略。
最后，陈理回答了参会人员提出的几个问题，包括对当前国内资本市场的看法、对指数投资的看法以及对资产配置策略的解读，极具实践意义。
活动最后由主持人进行总结性点评，归纳并高度评价了阿理兄解读巴菲特股东信的多个创新之处。
投资之道：此次活动是俱乐部首次尝试语音直播方式，效果比视频直播也要好很多，直播语音非常清晰，中间可以稍作休整，并且语音可以永久保存。作为活动组织者，我们都乐在其中。未来，俱乐部及实力资产的内外交流将更顺畅，此次活动也为我们努力办好本年度价值投资年会增强了信心。
最后，感谢俱乐部初学兄提议的语音直播方式、感谢大地华盛兄的技术测试、感谢志杰兄制作操作说明及辅导、感谢方豪兄的主持、感谢阿理兄深入的研究和无私分享（准备了8页的演讲材料），感谢一个多星期以来各位俱乐部同道的技术测试和精心准备，也感谢参加会议的各位朋友以及关心我们公众号的朋友，谢谢大家！
（博客编辑：大地华盛）
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