新浪博客
俱乐部各种活动和方式营造良好读书氛围，俱乐部再次赠书，这次送的朱民的《未来已来》，并分享朱民的非常有高度的投资演讲。和价值型平台相比，俱乐部有比较早的历史和自己比较高的定位和文化，希望持续学习不断创新和进化，借用药品投资术语，俱乐部不做“Me Too’的平台，而是要成为一家‘First in Class’的平台。
感谢会议邀请！很高兴又一次回到会议，和各位上海企业家、各位领导有沟通和交流。
这次会议是探讨未来中国十年经济发展机遇，想借此机会把我的观察给各位企业家、各位领导进行汇报。
题目叫“投资未来：中国经济的长潮和大浪”。
我们正面临世界改革的百年之大变局，但其实中国经济也面临极其深刻的结构性变化。2020年疫情加速和推进了一系列的结构性经济变化，这都会深刻影响中国经济未来发展，在座各位业务未来发展，5年、10年、20年、30年。因为时间的关系，我想举三个我认为最关键的驱动力。
第一，老龄化和长寿化。
第二，2060碳中和。
第三，全面数字化转型。
中国经济走到今天，增长速度有所波动，但一直维持在8到9%的高位。2020年开始经济2.3有所下滑，但人均GDP水平从1978年的176美元，一路走来在2020年第一次突破了人均1万美金。1万美金是什么概念？中国从今天开始，离开“中等收入国家”定义，走向“高收入阶段”发展。这是特别重要的关键点。
从历史上来说，当一个国家从3000美金走到1万美金阶段通常是16-18年，中国也无例外。走到1万美金之后，继续发展有很大的分叉。一些国家和地区跨越了1万美金继续往上走，一些国家和地区30年前已经跨越了1万美金，但是在今天，30年后他们还在人均1万美金的水平，这是典型的“中等收入陷阱”。
1万美金的坎儿不太好走。涉及一系列经济结构的变化、一系列政策的变化，以及劳动生产的提高、产业结构变化，对中国来说这是极其关键的点。我在多次不同的场合说，中国今天将和决定未来中国50年的发展，同时也会决定世界经济未来50年的发展。我们就在这个点，我们能走上去还是走不上去？特别关键。
一、人口老龄化和长寿化。
人口老龄化的到来远远超过我们的想象，在根本上改变需求、改变供给、改变金融。
红线是65岁以上人口占比，而今天已经几乎达到了12%左右，所以我们已经进入了老龄社会。也可以看到年轻人占比逐渐在下降，劳动缓缓下降。
未来呢？做了一个很简单的预测，预测2050年的人口和今天的人口比的变化，这个结果大大出乎我自己的预料。到2050年中国净人口会减少3300万，这不重要，因为中国的人口很多，减少这个比例还是很低。但是净增加的人口在60岁年龄段增长8000万，70岁年龄段增长1亿，80岁年龄段增长8000万，40岁以上所有年龄段人口净减少8000万，20万年龄段净减少1亿。之所以有缺口不平衡，是因为以前的“计划生育”政策。
你能想象吗？30年以后，净增人口都在60岁以上，不要笑，这就是你们，你们就是未来的60到80岁的人，你们都要活到100岁的，想一想，这会发生什么变化？
人口结构的变化是巨大的，你说2050年太远了，看2035年的远景目标。蓝的是2035年，橘黄色是2050年，区别在什么地方？区别在于橘黄色增长的都在70岁和80岁，而2035年增长的主要节奏是在60岁。与此同时，在50岁以下年龄段全部都是负增长。2035年和2050年的区别只在于净增的人口是在70岁年龄段还是80岁年龄段，人口变化会产生一系列的问题。
北京2015年大人口都在中间段，劳动力都在这里，年轻人。但到2035年时，人口大块往上移，已经移到40岁和50岁变成最大的人口。但是到2050年时，整个年龄集中在60岁以上，年轻人变得很小。老龄化产生很大的问题，谁来养活老年人？
今天，3.6个就业人可以养活1个退休的老年人，但是2050年以后将是1比1的概念，1个就业人员可以养活1个退休年人，那时候需要什么样的劳改生产力？在座的都得考虑怎样自己养自己的老年阶段。经济结构会发生深刻的变化。
非常典型的案例是日本，日本是最早经历老龄化的国家，1994年到2016年，日本产业结构发生了根本的变化，制造业是萎缩的，建筑业是萎缩的，其他服务业是萎缩的，金融业也是萎缩的，净增长的是健康和社会活动，是专业和科技、信息和通讯。年纪大了以后不需要那么多物质产品，不需要那么多住房空间。你需要的是服务，但你会有更多的通讯，因为你不动。整个生产结构都会发生根本变化。从1996年开始到现在，日本的其他开支基本没有变化，唯一上升的是医疗卫生，因为我们年龄越来越大，医疗卫生的需求越来越大。金融和房地产又是巨大的变化，日本房地产新开数量，从90年代开始急剧下跌，日本50年代低价一路上扬及90年代一路下跌，这是因为日本的泡沫破裂。但是我们都知道，凡泡沫破裂一定会反弹，一定会上升。而日本的房地产一跌为什么就再没有反弹？为什么？因为老龄化。老年人都从大房子移到小房子、公寓、养老院，建筑业从此一蹶不振。东京的房子还比上海便宜，但是买了以后到现在连续下跌。
红线是社保基金，今天社保基金只占GDP的10%，也就是说才10多万亿，10多万对13亿人，而且那么大的老龄人正在到来，社保基金远远不够。商业养老呢？商业养老占比蓝线看来很高，但是坐标是左边。可以发现，到现在为止商业养老退休资产只占GDP的0.025%。远远不能满足未来的需求，金融业会发生根本的变化。当然，产业结构的变化使得金融业的投向会发生变化，而第三支柱的商业养老保险会发展得非常迅速，同时带来长期投资，金融结构会发生非常大的变化。
这是我们看到的第一个大推理，这个推理会持续推进，影响我们未来30年、40年，是特别深刻的变化。投资很简单，将心比心，想一想你们在未来80岁的时候你需要什么，你今天投什么，这是非常至关重要的。
二、2060碳中和。
对于2060碳中和讲的还是比较少的，因为比较多的是把它看成减排、看成绿色金融。但，碳中和远远不止与此。总书记在联合国郑重承诺，中国在2060实现碳中和，并且从现在开始把碳排放降下来，把一次性能源的消费降下来，把新能源容量扩上去，这是郑重的承诺。
这不仅仅是排放的问题，2060碳中和是影响未来经济发展最主要的抓手和机遇。它在根本上改变能源，在改变能源的同时在根本上改变所有的制造业、建筑业，包括这栋楼整个的能源消耗、整个的设备都会发生根本的变化。最终是社会方式的变化。
碳中和是发展战略的根本变化，是未来增长的特别重要的机遇，是积极的正面东西，而不仅仅只是排放。由此在后面的是什么？是科技和创新，是开放。
到2030年碳排放达到顶峰，以后根据1.5度和2度的标准逐渐下跌，下跌的幅度是非常激烈的。欧洲国家从1990年开始达到碳峰值，2050年碳中和，有60年的时间可走。而我们是2030年的碳峰值，到2060年的碳中和，所以只有30年的时间。这就告诉我们，改变会多么地剧烈，这是巨大的结构变化。
上面的曲线GDP是增长，从今天到2050年中国经济将会持续翻番，增长4倍以上，经济还在走。但是当中中国的能源消耗将持续维持在今天的水平，也就是说在那个时候每个GDP的能源消耗水平是今天的四分之一，是能源效率，是科技。与此同时，碳排放会从今天的水平下降到几乎为零，不是零，因为我们还在种树，我们还有绿色金融。
这张图非常直观地表明碳中和讲到底是科技，是创新，是效率，是整体全面的结构变化。今天人均排放量还是很高的，单位排放量是世界平均的2.5倍，这表明今天的效率还是很低的。
所以第一个要拿煤开刀，红的是煤，灰的颜色是油、天然气等其他的。今天60%的能源生产还是煤，但是到2050年主要的能耗量比今天低，效率会继续提高。我特别注重效率，效率是特别重要的概念。但是结构变成太阳能、风能、水能，煤还是有，有一点点碳捕捉技术，能源结构会发生根本的变化。
这个变化太大了，你能想象30年以后煤矿产业、石油和天然气产业将几乎不负存在吗？这是多么巨大的变化？与此同时，能源消耗在工业、建筑、交通的占比，今天和2050年相比，整体工业消耗减少28%，建筑减少25%，交通减少27%，这是在GDP增长4倍的前提下测算的。
到2050年将不再有烧汽油的车，几乎不再会有用电池的今天的电动车。未来汽车主要以能源是氢能源，现在已经有无数的科学证明和证据表示这个路径，汽车行业在根本上洗牌。汽车如此庞大的产业链，从传统烧气、烧油的车走向混合车和电动车已经是巨大的变革了，从电动车走向氢能源车又是个变化，这个变化是巨大的。现在国家计划到2030年电动车非油车产量占整个车产量的30%的，中国新能源车在世界上有居高水平，希望继续保持这个水平，保持领先地位，所以这个指标是很硬的。
当能源变的时候，制造业会发生什么变化？重工业会发生变化，因为发电设备发生了根本变化。以前发电机组装，现在发电主要是靠煤发电，而未来主要靠什么？靠天然气，靠光，靠太阳能。发电的设备发生了根本变化，电能会比今天同样4倍增长，电是未来主要的能源消耗，但是产生电的能源发生了根本变化。这又是一个巨大的变化。
后面所有的一切是什么？是效率，是能源效率，是科技效率。所以，科技和创新。比如说光伏点的转化效率至少提高10个百分点以上。比如说制氢成本急剧下跌，并且易于运输。比如说电池、核聚变、储能等这一切都会在根本上发生重大的变化创新，创新的后面是什么？是投资。
估计从现在开始，每年会把GDP1.5个百分比投放在新能源基础设施，今天是1.5万亿，那10年以后就是3到4万亿，30年以后就是10万亿。这是巨大的投资市场。
2060碳中和不是简单排放问题、绿色问题，是革命性的颠覆，它在根本上改变了能源消耗的结构，根本上改变了能源消耗的效率，根本上重新再建了经济和工业的基础，这是2060碳中和对经济最大的冲击和影响，一定是颠覆性的。
三、全面数字化创新。
全面数字化的高潮正在到来，疫情推动了线上，但是疫情没有想到的是地缘政治极其恶化，中美摩擦加强，使得科技变成未来竞争特别重要的领域和抓手。如果科技未来变成全球竞争的制高点，那中国走自己自创、自己、独立的科技是必然，也别无选择。
科技和数字化成为了推动中国经济未来发展特别重要的抓手，这也是为什么中央特别重视科技发展的原因，在“十四五”和“十五五”规划里多次提到。
与此同时，在普及的发展过程中，现在恰恰是科技创新大的爆发点，这是自然过程，和整个政治、经济过程吻合。所以我们认为，可以预见的将来，数字化转型又是巨大的推手。
疫情期间出现了一系列的新业态，中国企业、企业家是很厉害的，线上从医餐饮零售、医疗卫生、公共管理等走得非常快。而今天的技术在哪里呢？今天的技术还是在4G，从4G走向5G走向云。但是4G和5G不是根本目的，4G和5G只是过渡，最终要走的是从4G5G走向区块链和5G为基础的物联网。
科技发展的颠覆性在哪里？4G是把人连起来，从来没想到4G可以把人和生活全部连起来，5G是把物连起来，“连人”是一级的，“连物”是千亿级的，把物连起来世界就真的变了。5G只是过渡，核心是推动物联网。
科技已经有长足发展，从人工智能的专利申请来看，美国第一，中国第二赶得很厉害了，第三是WIPO（国际知识产权组织），第四是日本，已经有很大的差距。在科技上，中国的赶超还是很快的。
中国的企业和企业家是厉害的，2020全球最大的20家人工智能企业，美国8家，中国7家。大家可以看到，大疆、商汤、旷视、科大讯飞、字节跳动等等都在，但是阿里不在，腾讯不在，为什么？因为用科学的界定，阿里是电商，腾讯是游戏，但是我们知道阿里和腾讯有很好的技术储备和技术发展。如果把这两家加上去，全球20家顶级人工智能企业，中国9家，美国8家，中国企业还是很厉害的。
不得不承认，我们还是有很多差距的。比如说云Cloud，十年前美国的云占据市场100%的份额，今天我们有了10%。比如说芯片，美国占了34%，今天升到41%，我们从4%走到了11%。中国走的最好和最快的是什么？是通讯设备。从十年前占全球市场份额11%，到今天达到全球市场份额41%，是了不得的发展。是谁呢？是华为，华为是了不得的企业。华为把中国的强项科技、软件、硬件放在一起，所以突破了，中国的强项还是在制作，还是在硬件，但是要加上软件。
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