价值投资就是用便宜价格买好公司

X

何谓价值投资？投资者在价值投资方面存在哪些误区？2月1日，北京鹏远资产管理合伙事务执行人徐德生做客财苑（http://cy.stcn.com/），与网友分享他的投资心得。
　　徐德生称，价值投资不等于买入好公司，也不等于长期持有。“不管什么公司，只要买入价格足够便宜，就是价值投资。”他认为，再好的公司，支付的价格过高，就是投机。目前价值投资的误区是只要公司前景良好，不管多高的价格都可以买入。而正确的做法是不管一个公司的前景看起来多么美妙，都不要为之支付过高的价格，这个价格的上限是20倍静态市盈率。徐德生认为，价值投资的核心是安全边际，安全边际来自于低价，低价是对风险最好的对冲。巴菲特买中石油是价值投资，而大陆股民48块买中石油是投机。不是中石油的经营有问题，而是股民支付的价格出了问题。
　　对于价值投资在中国不是很流行，徐德生认为，价值投资不管在美国还是在中国，都是非主流。价值投资永远都不会流行，因为价值投资违反人性，追涨杀跌反而更符合人性。价值投资除了成长股投资外，还有两类机会是不太受关注的，而且是难度比较大的。一类是隐蔽资产型公司，一类是困境反转型公司。王亚伟的重组股就是困境反转型公司，可以认为王亚伟的重组股投资属于困境反转型+隐蔽资产型。大多数基金都标榜价值投资，但基本上是趋势投资 舞裙。只要一个公司一个行业前景看好，不管多贵都会买。如果觉得前景不佳，不管多么便宜都不买。其实这是错误的。要想赚钱就要成为羊群之外。
　　有财苑网友问选股思