文 | 陈思进
有史可鉴，每次当美联储进入加息周期（一般还会伴随着缩表），各国央行必然主动（或被动）地渐渐跟进，因为不跟进的话，资本将会大幅回流美国。而这样的话，对于房地产而言，借贷成本必然大幅上升，那对于有楼市泡沫的国家（或地区、城市）而言，就好似釜底抽薪，最近的一次就是几年前由次贷危机引发的美国金融海啸的情景：随着利率不断上升，还贷额的不断增加，断供房导致法拍屋越来越多……同时，泡沫楼市的接棒者迅速减少，以致房价拐点来临，房产泡沫被刺破。
其实，money is debt，钱就是债，特别是通过信贷产生的货币。近年来，楼市具有泡沫的国家或地区的百姓家庭所增加的“财富”，就是建立在债务上的。
如近两年来被我老东家瑞信多次评为全球房价泡沫第一大的加拿大多伦多（请注意，由于中国房价已然大大突破了国际标准，因此不在评估之列），在前十年间，两卧房公寓从30万加元飙升至平均60万加元。由于超低的房贷利率，使人们自我感觉能买得起了（还贷能力大幅增强），于是都向银行贷款，全然不管利率是不可能永远那么低的。他们根本不去想，目前市值60万加元的公寓，其中至少有30万加元，其实是靠债务（银行的借贷）堆积而来的。到未来利率回升时，很可能失去还贷能力，更将可能入不敷出。
事实上，多伦多房价在2018年第一季度已经开始下跌。据加拿大多家大银行预测，随着美联储加息，加拿大央行必须跟进，以致房贷利息随之上升，将会导致到2020年，加拿大的房价至少下跌30%。
这次美联储进入货币紧缩周期，预计最终会将基准利率提高至4%以上，并将4.5万亿美元负债规模，缩去至少3万亿美元，显然如此规模的加息和“缩表”，必将影响全球的金市、债市、股市，更主要是楼市，将会去泡沫化，将之前由债务堆出来的“财富”抹去。
所以说美联储加息肯定是会影响到国内房地产市场的，但如何影响暂时仍然难以准确
有史可鉴，每次当美联储进入加息周期（一般还会伴随着缩表），各国央行必然主动（或被动）地渐渐跟进，因为不跟进的话，资本将会大幅回流美国。而这样的话，对于房地产而言，借贷成本必然大幅上升，那对于有楼市泡沫的国家（或地区、城市）而言，就好似釜底抽薪，最近的一次就是几年前由次贷危机引发的美国金融海啸的情景：随着利率不断上升，还贷额的不断增加，断供房导致法拍屋越来越多……同时，泡沫楼市的接棒者迅速减少，以致房价拐点来临，房产泡沫被刺破。
其实，money is debt，钱就是债，特别是通过信贷产生的货币。近年来，楼市具有泡沫的国家或地区的百姓家庭所增加的“财富”，就是建立在债务上的。
如近两年来被我老东家瑞信多次评为全球房价泡沫第一大的加拿大多伦多（请注意，由于中国房价已然大大突破了国际标准，因此不在评估之列），在前十年间，两卧房公寓从30万加元飙升至平均60万加元。由于超低的房贷利率，使人们自我感觉能买得起了（还贷能力大幅增强），于是都向银行贷款，全然不管利率是不可能永远那么低的。他们根本不去想，目前市值60万加元的公寓，其中至少有30万加元，其实是靠债务（银行的借贷）堆积而来的。到未来利率回升时，很可能失去还贷能力，更将可能入不敷出。
事实上，多伦多房价在2018年第一季度已经开始下跌。据加拿大多家大银行预测，随着美联储加息，加拿大央行必须跟进，以致房贷利息随之上升，将会导致到2020年，加拿大的房价至少下跌30%。
这次美联储进入货币紧缩周期，预计最终会将基准利率提高至4%以上，并将4.5万亿美元负债规模，缩去至少3万亿美元，显然如此规模的加息和“缩表”，必将影响全球的金市、债市、股市，更主要是楼市，将会去泡沫化，将之前由债务堆出来的“财富”抹去。
所以说美联储加息肯定是会影响到国内房地产市场的，但如何影响暂时仍然难以准确