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信息费用——为什么散户买进的股票不涨反降,卖了就涨呢

2019-10-07 21:13阅读:

文 | 陈思进

今天我将给大家聊聊:为什么散户买进的股票不升反降,一买就跌、一卖就涨呢?
这个问题跟散户为啥老是套在牛市的峰顶,而割肉割在熊市的底部如出一辙。这不是说散户没有分析基本面和技术面的能力,有些散户学习力是很强的。但是心态不好,很容易犯低级错误,所以炒股如学佛,心态是最重要的一关,过不了就别想赚到大钱,只能是碰碰运气。
这个现象并非是个别现象,而是非常普遍的现象,以至于在现实中,好些股民感觉自己好似反向指标,股价因我而动,只是反向而行。
这里主要有两个原因:
1、信息极不对称
股市中的信息,如关于经济状况、政府经济政策、上市公司业绩等,属于基本面信息,这类信息普通股民基本上和市场专家、金融机构等同步得知;而股市中其他人投资操作具体信息、每日行情数据信息等属于技术面的信息,普通散户往往是滞后得知。
对于长线投资者而言,关注基本面即可,但对于股市炒作(好似博弈)而言,技术面信息尤其重要,因为市场上其他人操作的信息是股市短期上下背后的助因。
而遗憾的是,对于普通股民而言,技术面信息是极不对称。也就是说,庄家能看到你的牌,而你却不能。
2、Buy the Rumor, Sell the News
华尔街有句名言:“Buy the Rumor, Sell the News”。意思是,金融市场就是一个预期心理的市场,而“Buy the Rumor, Sell the News”用中国的俗语对标的话,就是“看到黑影就开枪”。
用黄金和美元汇率为例,道理和股市是一样的。
如2017年12月,美联储一如市场之前的预期又加息了。大家知道,美联储加息意思就是借贷美元的成本提高,也就是说美元值钱了,那按说美联储加息,美元汇率应该上升,而同时黄金由美元定价,那相对而言,金价应该下跌。但事实上,那时美联储加息之后,美元汇率不升反跌、金价不跌反升。
为什么呢?
很简单,这是因为美联储加息是之前市场的预期,因此,早在加息之前,这些预期已经反映到了美元汇率和黄金价格之上了,这就是所谓的“Buy the Rumor”,而且预期往往会被强化,也就是所谓的“超卖”;而当靴子真实地落地了,美联储真的加息了,市场又在美联储主席的发言中闻到了鸽派的味道,即未来的加息可能不会如预期那么猛。于是,Sell the News,预期反转,立刻变为“超买”。
炒股和炒作其他金融产品的道理也类似。
答案:就是主要因为以上两大原因,我们散户在炒股时,往往一买股票就跌,一卖就涨。因此,对于散户而言,多投资,少投机,做价值投资是上上之策。
我们都知道,散户炒股经常会出现追涨杀跌的情况,那这是炒股的大忌吗?
首先要说的是,追涨杀跌是金融市场中(有时特指股市)的术语,是技术派操盘的一种方式,具体而言,就是在价格上涨的时候买入,在价格下跌的时候卖出。这种操作方式的初衷是,追涨之后,待涨得更多之后以更高的价格卖出获利;反之在杀跌之后,待跌到更低时再买回来,再待以后价格回升时卖出获利。
追涨杀跌的本意似乎合乎逻辑,但在炒股的现实中,按照这方式操作的话,恰恰会形成散户炒股不是被深套就是屡买屡亏的普遍现象。
这样说吧,炒股,特别是以追涨杀跌方式来操盘的话,是一种典型的投机行为,而投机和投资是有本质区别的,这点可能是绝大多数散户股民没有意识到的。
建议普通散户,在进入股市之前,请先认清投资和投机的区别:
投资——基于价值的变动,投资的收益来自于投资物所产生的财富;
投机——基于价格的变动,投机的收益来自于另一个投机者的亏损。
在追涨杀跌之中,炒股者只是希望能够低买高卖、或高卖低买而获利,这就是最典型的投机行为。
谈到这里,我要明确地答复:追涨杀跌是炒股的大忌!
降低炒股的风险最好的方法就是降低交易频率,扩大投资周期!如果你是以周级别、甚至日级别来进行频繁操作交易的,那么你大概率是一个亏钱的结局。可如果你是以月级别,甚至年级别来进行交易的,那就可以大大降低自己的犯错率,甚至可以提升赚钱概率!!
从数据上来看,散户的年换手率高达7-10倍,而基金经理人的年换手率也有3-5倍,可是牛散的年换手率仅为1-3倍,而巴菲特的年换手率则只有0.3倍!所以投资勿心急,要能等能忍,凡是股市中的老手都是精于等待的人,精于投资的人都是等待的老手!
买绩优股并不是无条件的去买,熊市的时候,绩优股照样下跌.因此, 投资者应该顺势而为, 低价时买进好股票长抱不放, 而不是高价时大肆采购!可是大部分的散户都是倒着做的,当股价跌至低位的时候不敢拿,害怕新低,要知道暴跌才是大赚的开始,而大涨则是大赔的开始!
因为,如果投资的话,注重的是股票背后公司价值的变化,在意的是,财富的蛋糕是否在不断地做大,那样的话,每个投资人最终都能获利,显然投资的风险是可控的;但是,对于普通散户而言,由于市场信息极其不对称,追涨杀跌的风险是不可控的。显然投机的行为不在意财富蛋糕是否做大,只是财富蛋糕的再分配。因此,投机和赌徒的行为本质一样,结果多半就像赌徒总是输给赌场,散户多半会输给庄家一样!
(提示:本文仅代表该作者观点,投资有风险,入市须谨慎,不构成任何具体投资建议)


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