微软创建于1975年,是西雅图一家专门生产个人计算机软件的公司。1986年3月13日,微软在纽交所挂牌上市(NYSE:MSFT),当时认购价为
21美元,上市几周后,二级市场股价曾一度上涨至35.5美元,但后来又回落到31.25美元。相对于LinkedIn上市后高达100%的涨幅,微软股价仅比认购价高50%,可见认购价还是比较合理的。比尔·盖茨出售了手中一小部分股票,获利160万美元,他剩余的持股量占公司总股本的45%,市值3亿5000万美元,使他在30岁时便成为世界上最富有的100个人之一。
微软缘何在成立11年之后才姗姗来迟地叩响了纽交所大门?比尔·盖茨这位天才程序员是如何一跃跨入世界富豪榜的呢?面对高盛这个华尔街资深投行,他这个金融外行又是如何取胜的呢?
那时在软件行业,微软有两个十分强劲的对手,Lotus和Ashton- Tate。这两家公司都在1983年上市,共融资7400万美元。1984和1985年,另外3家计算机软件公司也相继上市,共融资5400万美元。在这样的时代背景下,业绩骄人的微软为什么不想着上市融资呢?其它公司之所以纷纷选择上市,是因为受控于风险资本投资人,而风险资本投资人最大的特点就是急于收获利润。而微软则不同。微软的税前利润占总收入的34%,现金流充裕,根本不需要从外部融资用以扩大规模。更重要的是,比尔·盖茨更加看重对时间和公司的掌控,而非获取财富。盖茨很担心上市会让他和他的员工分散精力。他后来回忆说:“整个上市过程是一个非常痛苦的经历,而一旦上市以后,这种痛苦还将延续下去。”
尽管如此,微软上市不过是早晚的事。为了吸引优秀的管理人才和程序员,盖茨给了他们公司的股份和优先认股权。据微软估计,到1987年,将会有超过500人拥有微软的股份。根据美国证券交易委员会(SEC)的规定,微软必须要在SEC注册。盖茨想,既然要在SEC注册,接受监管,还不如干脆上市,那样微软就可以从更多的投资者那里融资,获得更多的流动性。
1985年4月,盖茨,希勒(Jon A
微软缘何在成立11年之后才姗姗来迟地叩响了纽交所大门?比尔·盖茨这位天才程序员是如何一跃跨入世界富豪榜的呢?面对高盛这个华尔街资深投行,他这个金融外行又是如何取胜的呢?
那时在软件行业,微软有两个十分强劲的对手,Lotus和Ashton- Tate。这两家公司都在1983年上市,共融资7400万美元。1984和1985年,另外3家计算机软件公司也相继上市,共融资5400万美元。在这样的时代背景下,业绩骄人的微软为什么不想着上市融资呢?其它公司之所以纷纷选择上市,是因为受控于风险资本投资人,而风险资本投资人最大的特点就是急于收获利润。而微软则不同。微软的税前利润占总收入的34%,现金流充裕,根本不需要从外部融资用以扩大规模。更重要的是,比尔·盖茨更加看重对时间和公司的掌控,而非获取财富。盖茨很担心上市会让他和他的员工分散精力。他后来回忆说:“整个上市过程是一个非常痛苦的经历,而一旦上市以后,这种痛苦还将延续下去。”
尽管如此,微软上市不过是早晚的事。为了吸引优秀的管理人才和程序员,盖茨给了他们公司的股份和优先认股权。据微软估计,到1987年,将会有超过500人拥有微软的股份。根据美国证券交易委员会(SEC)的规定,微软必须要在SEC注册。盖茨想,既然要在SEC注册,接受监管,还不如干脆上市,那样微软就可以从更多的投资者那里融资,获得更多的流动性。
1985年4月,盖茨,希勒(Jon A