（接上）盖茨和希勒都非常担心上市会影响微软正常的商业运作。希勒认为路演（Road
Show）并不需要微软的3位高层领导全都参加。盖茨更是对此类事情惟恐避之不及，他曾开玩笑说：“尽量把股票价格定低一点，这样你们就不需要我去帮着卖股票了。”
股票上市最乏味的事情莫过于写招股说明书了。这是一项充满矛盾的工作。依照法律规定，微软股票的销售应基于招股说明书的内容。如果美国证券交易委员会对初稿提出较大异议，那么微软将不得不做出重大调整，届时会引发市场怀疑。可是，无论招股说明书写的乐观还是悲观，很多投资者在购买股票之前是不会去看招股说明书的。如果股票价格大幅下跌，股民就会去招股说明书里寻找微软叙述不实的证据，借此控告微软。但是显然招股说明书又不能太过保守，毕竟这是一个股票销售的强有力工具，因此招股说明书只能强调优势，淡化劣势。
到1986年1月底，招股说明书已基本完成，就只剩发行价格区间这一项还未最后敲定。自前一年9月开始的牛市一直持续至今，从而推高了其它软件公司的市盈率。承销商们建议将价格定在每股17至20美元。盖茨却坚持定在每股16至19美元，他的理由是：16美元每股的发行价可以确保承销商们无需将价格降得更低来卖股票，而20美元每股的价钱意味着公司上市将融资5亿美元以上，这个数字令他觉得很不安。高盛高科技金融部部长
2月3日，微软在SEC注册，承销商共发出38,000份招股说明书，律师们开始焦急地等待着监管者们的回复。
此时，盖茨面对的是另外一个难题。微软领导人的亲戚，朋友和熟人——包括盖茨的医生和高德特的高中密友——都致电要求以发行价购买微软股票。出于感情因素，盖茨答应了十几个人的请求，包括盖茨的祖母和管家，其他人都回绝了。盖茨说：“我不会允许这种愚蠢行为的，整件事情都令人厌烦。我的梦想是卖软件，而不是
股票上市最乏味的事情莫过于写招股说明书了。这是一项充满矛盾的工作。依照法律规定，微软股票的销售应基于招股说明书的内容。如果美国证券交易委员会对初稿提出较大异议，那么微软将不得不做出重大调整，届时会引发市场怀疑。可是，无论招股说明书写的乐观还是悲观，很多投资者在购买股票之前是不会去看招股说明书的。如果股票价格大幅下跌，股民就会去招股说明书里寻找微软叙述不实的证据，借此控告微软。但是显然招股说明书又不能太过保守，毕竟这是一个股票销售的强有力工具，因此招股说明书只能强调优势，淡化劣势。
到1986年1月底，招股说明书已基本完成，就只剩发行价格区间这一项还未最后敲定。自前一年9月开始的牛市一直持续至今，从而推高了其它软件公司的市盈率。承销商们建议将价格定在每股17至20美元。盖茨却坚持定在每股16至19美元，他的理由是：16美元每股的发行价可以确保承销商们无需将价格降得更低来卖股票，而20美元每股的价钱意味着公司上市将融资5亿美元以上，这个数字令他觉得很不安。高盛高科技金融部部长
2月3日，微软在SEC注册，承销商共发出38,000份招股说明书，律师们开始焦急地等待着监管者们的回复。
此时，盖茨面对的是另外一个难题。微软领导人的亲戚，朋友和熟人——包括盖茨的医生和高德特的高中密友——都致电要求以发行价购买微软股票。出于感情因素，盖茨答应了十几个人的请求，包括盖茨的祖母和管家，其他人都回绝了。盖茨说：“我不会允许这种愚蠢行为的，整件事情都令人厌烦。我的梦想是卖软件，而不是