(接上)那么套利股是怎样以低价从上市公司流入到地下经纪人手里的呢?原来,这些股票的原始所有者是上市公司高管或高级员工。基于股权激励和避税的考量,许多公司都倾向于用赠与原始股,而非现金的方式发放奖金。按照美国证券法,内部人员持股不允许马上抛售变现,而必须经过相当长一段时间方能解禁。为了马上拿到钱,一些上市公司的内部人员会通过“黑市”与地下经纪公司取得联系,以较大的折扣出售给他们。而经纪公司随时都可在OTCBB市场以高价转手,牟取暴利。
例如,上市公司某高管以2.5美元每股的“批发价”把原始股卖给地下经纪公司,而OTCBB电子公告牌上的“零售价”却可能高达每股6美元(这个价差体现了违法成本)。由于套利空间巨大,在中间的流转环节也可能会有多家经纪公司参与,如经纪人A拿到2.5美元的原始股,以3美元卖给经纪人B,B再以4美元卖给C……经过层层“分赃”之后,最后横遭亏损的只可能是处于食物链末端的公共投资者。在科技股泡沫鼎盛期,OTCBB板股票的均价在3美元之上,许多微型股甚至都不能再称为“微型股”了,因为其价格已经突破5美元。可是现在,OTCBB股票的均价仅有9美分。
“套利股”股权——有了它就不再需要印钞机
所谓股权,是指一种可以按照约定价格购入股票的权利。例如某只股票的当前价格是4美元,若您预计该股会上涨到6美元,而现在“手头不宽裕”,无法购买多少股票,那就可以购买行权价为4美元的股权。股权本身的价格要比股票便宜得多,可能只有几十美分。当股价真得上涨到6美元的时候,您只要选择行权,便可立即赚得每股2美元的差价;当然,如果股价不涨反跌,例如跌到3美元,那这些股权可就一钱不值了,但您的亏损最大不会超过购买股权的损失。
由于股权本身的价格远低于股票,利用股权投机其实就是进行以小博大的杠杆操作。对那些笃定会上涨的套利股来说,股权可以把收益再放大几十倍。可以说有了股权,赚钱的效率甚至比印钞票还快。地下经纪公司有时为了安抚那些遭遇亏损
例如,上市公司某高管以2.5美元每股的“批发价”把原始股卖给地下经纪公司,而OTCBB电子公告牌上的“零售价”却可能高达每股6美元(这个价差体现了违法成本)。由于套利空间巨大,在中间的流转环节也可能会有多家经纪公司参与,如经纪人A拿到2.5美元的原始股,以3美元卖给经纪人B,B再以4美元卖给C……经过层层“分赃”之后,最后横遭亏损的只可能是处于食物链末端的公共投资者。在科技股泡沫鼎盛期,OTCBB板股票的均价在3美元之上,许多微型股甚至都不能再称为“微型股”了,因为其价格已经突破5美元。可是现在,OTCBB股票的均价仅有9美分。
所谓股权,是指一种可以按照约定价格购入股票的权利。例如某只股票的当前价格是4美元,若您预计该股会上涨到6美元,而现在“手头不宽裕”,无法购买多少股票,那就可以购买行权价为4美元的股权。股权本身的价格要比股票便宜得多,可能只有几十美分。当股价真得上涨到6美元的时候,您只要选择行权,便可立即赚得每股2美元的差价;当然,如果股价不涨反跌,例如跌到3美元,那这些股权可就一钱不值了,但您的亏损最大不会超过购买股权的损失。
由于股权本身的价格远低于股票,利用股权投机其实就是进行以小博大的杠杆操作。对那些笃定会上涨的套利股来说,股权可以把收益再放大几十倍。可以说有了股权,赚钱的效率甚至比印钞票还快。地下经纪公司有时为了安抚那些遭遇亏损