这几天的市场火爆，很多概念股不断拉升，作为价值投资者，还是需要理性冷静的思考与观察市场走势。
下面是几个典型公司股票，可以看一下其中的差别：
全通教育，目前A股第一高价股，股价最高超过320元，
每股收益：0.28 市盈率TTM：698.34
市净率TTM：90.49
每股股息：0.125 市销率TTM：166.96
新浪博客
这几天的市场火爆，很多概念股不断拉升，作为价值投资者，还是需要理性冷静的思考与观察市场走势。
下面是几个典型公司股票，可以看一下其中的差别：
全通教育，目前A股第一高价股，股价最高超过320元，
每股收益：0.28 市盈率TTM：698.34
市净率TTM：90.49
每股股息：0.125 市销率TTM：166.96
东阿阿胶，每股收益：2.09 市盈率TTM20.06
市净率TTM：4.62
每股股息：0.70 市销率TTM：6.87
贵州茅台，每股收益：9.36 市盈率TTM：14.98
市净率TTM：4.54
每股股息：4.374 市销率TTM：7.28
万科A，中国最优秀的地产公司之一，每股收益：0.59 市盈率TTM：9.19
市净率TTM：1.80
每股股息：0.41 市销率TTM：1.07
民生银行，每股收益：1.08 市盈率TTM：7.07
市净率TTM：1.38
每股股息：0.075
笔者之所以把这几只股票拿出，主要是希望通过直观的对比看到目前A股市场的一些一直存在的现象与逻辑。如果说银行、酒类、电力等低价的公司股票PE只有10倍到20倍、市净率1到3倍，高的5到6倍，价格还算合理。抓飞猪固然好，但风停了猪掉下来就不妙了。石麒麟投资一直坚持选择买股票就是参股公司的原则，把股票看做是投机的筹码会增加很大的风险，低风险高确定性才是我们的选择。
反之，再看看很多被炒到天上的股票吧，他们恐怕靠讲故事，拼美图，靠嫁接最新流行的概念，描绘云里雾里的美好前景，炒作后很多都是PE值几百倍，如果支持如此高的倍数，恐怕年利润增速要超过100%，且必须连续高增长3到5年以上。笔者多年做投资知道，目前中国各个行业市场竞争都很激烈，很多行业利润很低，个别公司如果保持年增长30%就已经很难了，何况还要连续增长几年，不是完全不可以完成，但在完胜竞争对手，抢占最大市场份额的前提下，可以完成的概率很低很低。
如果想要睡的香，最好远离这些只讲市梦率股票，众鸟在林不如一鸟在手，架在云里的东西显然没有脚踏实地来的踏实。恐怕选择不同类型的股票会等到云泥之别，如同选朋友，选择什么样的人就选择了自己希望过什么样的人生。
这就是如同在商场、超市、地摊选货，看着美的不一定就质量可靠，价格高的也未必质量好，在噪杂的大市场中选择物美价廉的好标的不容易，最重要的是识货的能力。
查理▪芒格指出：“相比内在价值，我从不为股票支付过高的价格，除非像沃伦·巴菲特那种人所掌管的股票，只有很少人会为了长期投资收益买进那些股票，投资游戏总是蕴含考虑质量与价格，技巧就是从你付出的价格中获得更好的质量，就这么简单。”
北京石麒麟投资总经理
2014-03-25