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（一）报表公布的主营收入（即合并报表主营收入，亦即销售公司主营收入）为136.4208亿元；
（二）报表公布的主营成本（即合并报表主营成本，亦即销售公司主营成本）为11.5585亿元，母公司成本为14.4211亿元：
母公司成本高于销售公司成本，即公司有收入隐藏没有确认：
（三）母公司与销售公司成本差为2.8626亿元；结合前三季度毛利率为91.53%来看，这个成本差对应的收入差为33.7862亿元；
（四）因此，真实的主营收入应该是136.4208+33.7862=170.2070亿元；
（五）报表公布的归属净利润为65.6908亿元，则归属净利率为48.15%，报表EPS为6.3275元；
（六）假设计入收入差之后不会造成归属净利率变化（实际上会有微幅提升），那么170.2070亿元主营收入对应的是81.9599亿元的归属净利润；
（七）总股本为10.3818亿股，因此真实EPS为7.8946元。
（一）从2006年初开始到2007年中，报表利润一直稍低于真实利润，公司在小幅隐藏利润蓄水，但是幅度较小，无伤大雅；
（二）从2007年三季度到年底，报表利润高于实际利润，公司大量释放前期隐藏的利润，做高业绩，估计与乔老爷事件有关，公司欲用高业绩稳定市场稳定人心；
（三）2008年全年经营真实表现不错，但公司预计2009年将受金融危机负面影响，故在2008年第四季度隐藏了一些利润，留给2009年度；
（四）2009年年报爆冷，远低于市场预期，一些投资人判断公司隐藏了利润，认为公司报表造假故意压低业绩。其实2009年基本上是真实的业绩（EPS仅隐藏约0.0597元，可以忽略），因此我对2009年年报的点评文章取名为《真实的谎言》；
（五）从2010年初至今，公司一直在蓄水，隐藏的利润越来越多，至2011年三季度，真实EPS为报表EPS的124.77%。
（一）蓝线代表未确认的收入，亦即上面提到的隐藏的收入，计算方法上面已经给出。如果为正，则表示公司隐藏收入，保留利润；如果为负，则表示公司确认前期未确认的收入，释放利润；
（二）蓝线在X轴上方的总面积表示公司未确认的收入总额，面积越大，表示业绩蓄水越多，对后期业绩的调控能力越强；蓝线在X轴下方的总面积表示公司在确认前期储备的收入，面积越大，表示业绩放水越多；
（三）粉线代表预收账款的变化情况，计算方法为：本期预收账款变化=本期报表预收账款-前期报表预收账款；
（四）粉线高出蓝线的面积（无论在X轴上方还是X轴下方）表示真实的预收账款增加，粉线低于蓝线的面积表示真实的预收账款减少。请注意真实预收账款与报表预收账款的区别；
（五）从上图可以看出，尽管2007年三季度到年底这半年公司大量确认收入，报表预收账款大幅下降，加速释放业绩。但这并不是疯狂消耗真实预收账款引起的，恰恰相反，这段时间真实的预收账款是增加的；
（六）真实预收账款计算方法为：本期真实预收账款=本期报表预收账款-本期未确认的收入；
（七）真实预收账款变化计算方法为：本期真实预收账款变化=本期报表预收账款变化-本期未确认收入变化；
说明：
参考文献：
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注：
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（一）报表公布的主营收入（即合并报表主营收入，亦即销售公司主营收入）为136.4208亿元；
（二）报表公布的主营成本（即合并报表主营成本，亦即销售公司主营成本）为11.5585亿元，母公司成本为14.4211亿元：
母公司成本高于销售公司成本，即公司有收入隐藏没有确认：
（三）母公司与销售公司成本差为2.8626亿元；结合前三季度毛利率为91.53%来看，这个成本差对应的收入差为33.7862亿元；
（四）因此，真实的主营收入应该是136.4208+33.7862=170.2070亿元；
（五）报表公布的归属净利润为65.6908亿元，则归属净利率为48.15%，报表EPS为6.3275元；
（六）假设计入收入差之后不会造成归属净利率变化（实际上会有微幅提升），那么170.2070亿元主营收入对应的是81.9599亿元的归属净利润；
（七）总股本为10.3818亿股，因此真实EPS为7.8946元。
（一）从2006年初开始到2007年中，报表利润一直稍低于真实利润，公司在小幅隐藏利润蓄水，但是幅度较小，无伤大雅；
（二）从2007年三季度到年底，报表利润高于实际利润，公司大量释放前期隐藏的利润，做高业绩，估计与乔老爷事件有关，公司欲用高业绩稳定市场稳定人心；
（三）2008年全年经营真实表现不错，但公司预计2009年将受金融危机负面影响，故在2008年第四季度隐藏了一些利润，留给2009年度；
（四）2009年年报爆冷，远低于市场预期，一些投资人判断公司隐藏了利润，认为公司报表造假故意压低业绩。其实2009年基本上是真实的业绩（EPS仅隐藏约0.0597元，可以忽略），因此我对2009年年报的点评文章取名为《真实的谎言》；
（五）从2010年初至今，公司一直在蓄水，隐藏的利润越来越多，至2011年三季度，真实EPS为报表EPS的124.77%。
（一）蓝线代表未确认的收入，亦即上面提到的隐藏的收入，计算方法上面已经给出。如果为正，则表示公司隐藏收入，保留利润；如果为负，则表示公司确认前期未确认的收入，释放利润；
（二）蓝线在X轴上方的总面积表示公司未确认的收入总额，面积越大，表示业绩蓄水越多，对后期业绩的调控能力越强；蓝线在X轴下方的总面积表示公司在确认前期储备的收入，面积越大，表示业绩放水越多；
（三）粉线代表预收账款的变化情况，计算方法为：本期预收账款变化=本期报表预收账款-前期报表预收账款；
（四）粉线高出蓝线的面积（无论在X轴上方还是X轴下方）表示真实的预收账款增加，粉线低于蓝线的面积表示真实的预收账款减少。请注意真实预收账款与报表预收账款的区别；
（五）从上图可以看出，尽管2007年三季度到年底这半年公司大量确认收入，报表预收账款大幅下降，加速释放业绩。但这并不是疯狂消耗真实预收账款引起的，恰恰相反，这段时间真实的预收账款是增加的；
（六）真实预收账款计算方法为：本期真实预收账款=本期报表预收账款-本期未确认的收入；
（七）真实预收账款变化计算方法为：本期真实预收账款变化=本期报表预收账款变化-本期未确认收入变化；
说明：
参考文献：
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注：
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