大盘忧郁阴冷，白酒酣畅亢奋

2011-11-25 21:54阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1613879330

大盘很忧郁，白酒很亢奋，这是近期市场的生动写照。
大盘走成这个样子，原因很多，但投资者没有必要去刨根问底地找原因，莫说这些所谓的原因是不是真的能被找到，退一步讲，即使找到了，那又能怎么样呢？反倒是像白酒这样的板块儿，逆势走强，似乎有一定规律可循。
每到节假日前期，酒类上市公司都会迎来一波或大或小的上升行情，表面上看，是“应景之作”，与每次重大航天发射前期，航天类股票都会躁动一下类似；深层次看，这是白酒行业景气度高企以及公司基本面大幅改善的盘面反映。

如果以主营收入的多少来划分白酒上市公司的相对位置，大致可以划为：
第一梯队：五粮液贵州茅台洋河股份泸州老窖
第二梯队：山西汾酒古井贡酒顺鑫农业维维股份金种子酒
第三梯队：水井坊老白干酒伊力特沱牌舍得酒鬼酒
第四梯队：凯乐科技 ST皇台 ......
注：顺鑫农业、凯乐科技排名时仅统计其白酒业务主营收入

从资本市场的表现来看：
第一梯队最先发力，从上一轮大行情（998点，2005年）之前就开始持续走牛，并持续走牛至今。洋河股份上市时间较晚，但也毫不含糊，后来居上迅速赶上队伍，并稳居第一梯队。

这凭借的是各公司的高端形象、硬朗的基本面和没有出现失误的营销策略等等因素，因此过程平稳，后劲儿十足。
第二梯队从上一轮牛市暴跌之后的2008年底开始上涨之旅（顺鑫农业由于主业不是白酒，应区别看待），短短三年涨幅超10倍。这凭借的是公司基本面由极烂到持续快速改善的巨变，因此爆发力超强。
第三梯队发力的时间与第二梯队同步，爆发力却相对差一些，三年涨幅没有第二梯队大，但近期有逆势加速的趋势，其底气来源于复制第二梯队公司基本面改善的过程。伊力特基本面改善的步伐稍显缓慢，应区别看待。
第四梯队暂不点评。

对后期投资白酒股票的展望：
第一梯队股价稳步上扬将是主旋律，洋河股份短期内冲劲儿可能会更大一些；贵州茅台可能会走的更远更长久，我个人倾向于投资贵州茅台。
第二梯队股价增长速度会慢慢降下来，但整体仍旧会延续上涨趋势，当前我没持有第二梯队股票。
第三梯队由于处在净利润加速增长的初级阶段，估计股价爆发力会相对大一些，我个人倾向于投资酒鬼酒。

从整个过程来看，投资时间顺序应该是先第一梯队，接着第二梯队，再第三梯队。当前时间投资第三梯队或许是个好时机，当然，找准介入的价位也必须认真考虑。

民生证券食品饮料行业分析师王永锋先生对酒类上市公司进行深入研究之后，最近发表了一项研究成果：
白酒公司一旦满足“优质的大本营市场资源、良好的品牌基础与价格定位、强大的渠道优势、优势单品热卖”这四个条件后，其销售收入达到10亿元，再到20亿元只需2-3年，同时利润将迎来爆发式增长期，利润复合增速将超越100%。

这项成果对投资相关上市公司股票具有极强的指导作用，值得重视。参考这个研究成果，或许可以从上述标的中遴选出中意的投资品种。

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