到宝库中寻宝

友：妈的！雷股四伏，我股票也就七、八只，竟然踩到了一只雷股。另外好几只都是便宜股，看看差不多跌到地下室了吧，可它们还往下跌。什么哩个鬼？
我：什么鬼？就是什么问题？一般地，遇到问题，首先要降低预期，这样有助于解决问题。你满手抓一把所谓的便宜股，以为它们跌的多，涨的就会多而快，这是想赚大钱或快钱吧？结果事与愿违，适得其反。
现在我们不妨换个策略。比如，成倍增加股票只数（这就相当于自己建了一个小范围的指数及其一篮子成分股），或者干脆买指数基金，这样就不怕踩雷了，并能获得市场平均收益。虽然收益低于你原来的预期，但不会做砸。
友：我还是觉得做个股有劲，有意思。
我：那当然可以，不过需要改变一下选股和持股策略。
以前，你寻找潜力股，好比“垃圾堆里翻找金子”，这需要有一双慧眼才行，难度很大，弄不好捡来的是熊股，甚至是雷股。现在，先把预期降下来，专找公认的优秀股。虽然这些股票往往价格不低，但毕竟相对来说比较安全，只是可能会少赚一点而已。
友：嗯？
我：其实，这个策略还是不错的。巴菲特的黄金搭档查理·芒格曾经讲过这个道理，他说：
“长远来看，股票的回报率很难比发行该股票的企业的年均利润高很多。如果某家企业40年来的资本回报率是6%，你在这40年间持有它的股票，那么你得到的回报率不会跟6%有太大的差别——即使你最早购买时该股票的价格比其账面价值低很多。相反地，如果一家企业在过去二三十年间的资本回报率是18%，那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票，你最终得到的回报也将会非常可观。”
下面，我们按照芒格所说的，计算一下这两种企业股票20年后的收益情况：
对于年均增长率6%的企业，从某个熊底点买入，20年后上涨到（1+6%）^20=3.21倍
对于年均增长率18%的企业，即使股价从熊底点上涨了1倍之后才买入，20年后