新浪博客
的董事长也都不清楚，只有通过市场交易才能知晓。经过广大投资者投票（股票交易），优秀企业得到市场追捧，从而获得更多资源。这个过程揭示了一个股市基本规律：企业的价值究竟多少，是由市场判断给出的，没人会比市场更聪明而事先确知。不然，也就不需要股市了。正如彼得·林奇所言：“你只有事后才能知道哪家公司是伟大的。”所以说，下一个龙头是可遇不可求的事情，并非它形成之前就能确定并抓住的。龙头只有等到经过考验脱颖而出了才能看到，鉴于这个基本规律，投资龙头只能“慢一拍”，迟下手。这是敬畏市场，尊重市场，请示市场。而老想着挖掘下一个潜在龙头，其实是一种贪婪的表现，其动机与行为带有很强的主观意识，是与市场争斗，比高低，结果难以如愿以偿，徒劳无获。说到这，我们不妨重温一下巴菲特的一段话：“我和查理一直避免投资那些我们无法评估其未来的行业，无论他们看上去多么得激动人心。我们不会试图从大批没有经过考验的企业里挑选极少数赢家。我们自知没那么聪明。”
投资现有的龙头看似是下手迟了，其实是，不但不算迟，而且还更安全。因为它们继续增长是大概率事件，依然能够取得超出市场平均水平的收益；由于它们透明度相对较高，有利于投资者审视与理解，安全性更高。是不是？
再讲一些道理：
龙头企业都是经过激烈竞争后脱颖而出的，它们往往规模较大，具有垄断竞争力，不少呈现寡头垄断格局。这种优势地位决定它们具有主导权，对于上下游资源以及价格拥有很大的支配能力和议价能力，通过挤压上下游两头产业链，从而获取更多利润。
龙头企业实力雄厚，有能力在研发创新上投入巨资，逐渐形成强者恒强或赢家通吃的局面，加宽“护城河”。
正如上面所讲的，在消费、制造、金融、互联网等行业都有形成寡头垄断格局的企业，它们占据上风，一家独大，赢利能力领先同行，获利更多。目前我国寡头垄断型企业还很少，所以大多数现有的龙头企业还有很大的发展空间与前景。
虽然龙头企业的地位并非不可动摇，有的盛极而衰，有的半途夭折，但它们大多数都韧性很强，能够维持相当长时间的龙头地位，这好比是《太阳升起的概率》，是大概率事件。虽然龙头在很多时段涨速不快，比不过许多活跃的个股，但在大多数时间里，它们跌得少，涨得多，于是长期来看，大都是不折不扣的大牛股。
有些朋友可能是看了龙头历史走势图，觉得现在它们都已涨得太高，产生了“恐高症”。其实，股市是永远面向未来的，股票是市场对企业未来价值的评判，如果你把龙头的历史走势图抹掉，当作是刚上市的新股那样来作评估，也许觉得它们的估值及价格并不那么高了。还有，随着我国股市规模增大和日趋成熟，同涨同跌的现象将逐渐减少，在牛市中，很多时间里将是少数质地优良股票的牛市，同时是大多数股票的平庸市。说到这里，我们不妨再听一下巴菲特的有段话：“我可以投资世界上最出色的企业（即龙头企业），因为和打棒球一样，你永远不必挥杆，只要站在本垒上，不断有球投过来：47元的通用汽车、39元的美国钢铁……等到你喜欢的投手上场，防守球员又睡着了，你就可以上前击球了。”这是“只数月亮，不数星星”，只买赢家的策略，投资龙头与之如出一辙。因此，耐心等待，以合理的价格买入龙头并长期持有是一个不错的投资方法。
本文题头查理·芒格语录也说的很明确：“买入那些在残酷竞争后脱颖而出的好的大公司是一个不错的选择。”
实际情况也确实如此，A股市场上投资龙头而取得好成绩的投资者很多，我周围朋友中也有好几个。
链接阅读：《太阳升起的概率》（2019-04-24）
《投资灵感》（2018-10-26）
《到宝库中寻宝》（2019-02-07）
《芒格投资策略》（2019-03-28）
链接阅读：《太阳升起的概率》（2019-04-24）
留言板
下载客户端体验更佳，还能发布图片和表情~
亿万博主正在被热评！
999+
给此博文留言吧！ 有机会上热评榜！ 攒金币兑换礼品！
