要不要加杠杆
2019-10-30 14:14阅读：
文/富捷
杠杆，要不要加？此话，病句。
杠杆，乃双刃剑，用得好，功成名就，用不好，人生结束。
小孩才分对错，大人只看利弊。
虽然，我不用杠杆做股票投资，但我不排斥杠杆。巴菲特，也不排斥。虽他嘴上说不要，身体从来诚实，一路注入保险浮存金。
严格讲，杠杆能否用，须看两样东西。一，风格。长期价投，还是高频量化？二，还款期限。一个月还，还是半年，一年，十年，更久？
高频，乃短期交易，短期，理论上，啥杠杆皆可用。价投，乃长期投资，长期，就得匹配长期负债。
西蒙斯，三十年年化，四成，收益远超同期巴菲特，何故？除掉业务能力过硬，便是杠杆的功劳，有能力高频，杠杆就是必需品。
巴菲特，六十年年化，二成，亦雄霸天下。为何？当然也是杠杆的功劳。倘无保险浮存金，长期年化也不过略胜大盘。
西蒙斯，杠杆玩得好，巴菲特，杠杆玩得更好。西蒙斯，高频，正好，啥杠杆皆可用，巴菲特，不易，价投，人家追求持有一家企业的时间是永远，那理想状态，杠杆也最好是还款期限到永远，保险浮存金，真是这样的东西，且还零息。实乃天下第一完美杠杆。
那么，你又是何等风格？相信读我文的朋友也多是价投者，即是价投者，自然，也得追求长期负债。
我见有些价投者，玩融资融券，实际上，此举，恰恰暴露了投机本质。披上价投外衣，挂羊头卖狗肉。任何企业，短期走势皆情绪化，长期走势才接近价值。何为短期？放眼全球，一个企业，三五年时间都未必价值回归，是故，三五年都是短期，而融资融券，才一百八十天。实乃大赌。
有人说，极端行情出来的时候，融资融券未尝不可一玩，大错。你怎么晓得到了极端时刻？此话本就是马后炮。恐惧与疯狂，全无底线。股市，可以涨到你不敢想象，也可跌到你精神失常。
还是米勒的例子。持续十五年跑赢大盘，全美最佳基金经理。百年一遇金融危机袭来，股市暴跌，他觉经济见底了，估值见底了，立马执行极有屄格的伟大的逆向投资，重仓贝尔斯登，雷曼，AIG，房地美，一个不落，最后，再下一城，清盘。
很遗憾，我要严肃讲，除掉巴菲特的完美杠杆，不管散户还是机构，还真没有其它可匹配价投的长期杠杆了。所以，巴菲特呼吁不要用杠杆，并未打脸，大众皆无巴菲特的杠杆。
不过，作为广大股民，也无需叹息，大家把格局放大，股市没杠杆，房市还是有的。房贷，即是所有国人的最佳杠杆。
买房，按揭，能贷二十年就二十年，能贷三十年就三十年。还钱这事，能拖多久就多久，只要你信党，信你的房价长期跑赢利息，信股市长期跑赢利息。
倘建立了此等认知，那么，就是你实现了小目标，赚了几个亿，也无需全款买房，或提前还款。纵观过去上百年的经济演变，显而易见，大家都懂的，钱这东西，最适合呆的地方是股市。
2019年7月11日
简介
独立投资人。天蝎，O型。三界之外，大隐于市。97年识索罗斯，05年识巴菲特，08年识西蒙斯。08年国企辞职，从此投资为生，赚钱，管钱，写作，编程，阅读，娱乐，乐此不疲，游戏人生。大道无形，功夫在市外，不求一蹴而就，只求细水长流。
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