乔尔很神奇。 他神奇的地方在于，自1985年成立以来至2005年，他领导的哥谭资本（Gotham
Capital）创造出了从700万美元到8.3亿美元，年均40%回报率的投资奇迹。而且几乎没有动用杠杆。
20年时间年均40%，在我印象中，也只有大奖章基金的数学天才西蒙斯可以与之媲美了。
西蒙斯的黑匣子，我猜想连上帝都在琢磨里面装的是什么。而乔尔·格林布拉特则比西蒙斯慷慨多了，他主动公开了自己的黑匣子——他称之为“神奇公式”。
神奇公式简单得你不敢相信，用一句话就可以说清楚——用便宜的价格买好公司。
做起来也同样容易，乔尔用量化的方法做出了示范。
他只用了两个财务指标，第一个指标用来选好公司，第二个指标用来选好估值。
乔尔用来选好公司的指标是有形资本回报率，计算方式为：有形资本回报率=息税前盈余/（净营运资金+净固定资产）。
乔尔用来选好估值的指标是净收益率，计算方式为：净收益率=息税前盈余/(公司市值+公司净债务)。
怎么样，够简单吧？
别着急，接下来的操作会更简单。
把全市场的股票，按照有形资本回报率从高到低做一个排名，再按照净收益率从高到低做一个排名。
两个排名相加，就得到了神奇公式的排名。
然后，你把排名前三十的股票作为一个股票篮子，平均买入即可。
买入之后，持有一年。然后再更换新的前三十名。
这就是神奇公式操作法的全部内容。
用当下流行的话来说，这应该叫做，“躺着把钱挣了”。
躺着真的能挣钱吗？请看美国市场与中国市场的实测数据。
从1988年到2004年，神奇公式在美国市场的表现如下：年均收益率高达30.8%，17年时间积累收益达96倍；同期标准普尔500指数的表现为12.4%，累计收益仅有7.3倍。
从1996年4月30日到2011年4月30日，神奇公式在中国市场的表现如下：年均收益率高达32.2%，17年时间积累收益达87倍；同期上证指数的表现为11.71%，累计收益仅有5.88倍。
这简直太神奇了！不是吗？
为了方便中国的价值投资者，国内的研究者小石还专门成立了“快慢网”，定期发布神奇公式的A股排名，使
20年时间年均40%，在我印象中，也只有大奖章基金的数学天才西蒙斯可以与之媲美了。
西蒙斯的黑匣子，我猜想连上帝都在琢磨里面装的是什么。而乔尔·格林布拉特则比西蒙斯慷慨多了，他主动公开了自己的黑匣子——他称之为“神奇公式”。
神奇公式简单得你不敢相信，用一句话就可以说清楚——用便宜的价格买好公司。
做起来也同样容易，乔尔用量化的方法做出了示范。
他只用了两个财务指标，第一个指标用来选好公司，第二个指标用来选好估值。
乔尔用来选好公司的指标是有形资本回报率，计算方式为：有形资本回报率=息税前盈余/（净营运资金+净固定资产）。
乔尔用来选好估值的指标是净收益率，计算方式为：净收益率=息税前盈余/(公司市值+公司净债务)。
怎么样，够简单吧？
别着急，接下来的操作会更简单。
把全市场的股票，按照有形资本回报率从高到低做一个排名，再按照净收益率从高到低做一个排名。
两个排名相加，就得到了神奇公式的排名。
然后，你把排名前三十的股票作为一个股票篮子，平均买入即可。
买入之后，持有一年。然后再更换新的前三十名。
这就是神奇公式操作法的全部内容。
用当下流行的话来说，这应该叫做，“躺着把钱挣了”。
躺着真的能挣钱吗？请看美国市场与中国市场的实测数据。
从1988年到2004年，神奇公式在美国市场的表现如下：年均收益率高达30.8%，17年时间积累收益达96倍；同期标准普尔500指数的表现为12.4%，累计收益仅有7.3倍。
从1996年4月30日到2011年4月30日，神奇公式在中国市场的表现如下：年均收益率高达32.2%，17年时间积累收益达87倍；同期上证指数的表现为11.71%，累计收益仅有5.88倍。
这简直太神奇了！不是吗？
为了方便中国的价值投资者，国内的研究者小石还专门成立了“快慢网”，定期发布神奇公式的A股排名，使
