2、即便假设Q4招行新增拨备为0，反推招行的业务及管理费用，也只408.5亿，如此则成本收入比约36%，比去年的36.2%有下降。
3、但我估计Q4拨备比Q3单季略多，假设全年70亿新增拨备，则业务及管理费用393亿，成本收入比34.8%，比去年36.2%下降较多。估计员工薪酬增幅及IT等基础投入费用化部分费用有所下降。
4、银行的业务及管理费用中，员工成本是最大的部分，一半过半，招行零售的特点，员工成本占比更大，另外就是IT费用化的部分以及各类耗材（反映在其他及一般行政费用中）居第2多，早几年，招行在Q4会提取较多的员工费用及其他一般及行政费用，近2年，员工费用在前几季度预提也不少，估计是绩效奖金当季兑现了，也可能是Q4员工年终奖发少了，预计Q4，员工费用占全年的比例继续下降，加上Q4确认的其他一般及行政费用也少了，2012年Q4业务及管理费用较往年的32%以上大幅下降到29%左右。
5、Q4单季不良余额增加约7亿，比Q3单季新增8亿略微转好，全年新增约24亿。
6、盈利增长方面，eps增25.75%已经很不错了，民生虽然净利润增长34.51%，但eps增27.62%，增发摊薄了，eps略胜招行。