【醉眼看市】关于美元和A股的那些事
文/無
今天上午我突然接到一位陌生老奶奶打来的电话，老奶奶打电话的目的居然是向我表达谢意，感谢我在去年建议她买了美元，并问我目前该如何操作。
刚接到电话的时候我有点纳闷，因为我一般不会向陌生人推荐投资
文/無
今天上午我突然接到一位陌生老奶奶打来的电话，老奶奶打电话的目的居然是向我表达谢意，感谢我在去年建议她买了美元，并问我目前该如何操作。
刚接到电话的时候我有点纳闷，因为我一般不会向陌生人推荐投资
新浪博客
品种，而我向熟识的好友推荐投资品种的建议也大部分不会被采纳，于是我还一直问她是不是记错人了，直到她慢慢给我讲解之后我才回忆起事情的前因后果。
去年五月份，我在某证券营业部帮朋友做了个报告会，当时我在会上帮助与会者梳理了各大类投资品种的投资逻辑，最终得出的结论是可以买入美元中长期持有，当时提出这个结论的论据较多，但最核心也是最基础的只有一条：当时所有的投资品种价格均在高位滞涨，仅有美元独自在低位徘徊，买低卖高是我一直坚守的大类资产配置原则之一。
如今，当日高高在上的黄金、大宗商品等已然下跌，而身处低位的美元却持续攀升，突破了80关口。正应验了那句老话：“现在已然衰朽者，将来可能重放异彩。现在备受青睐者，将来却可能日渐衰朽。”
那现在备受亲睐的美元会未来会变得衰朽么？
不尽然，从中长期而言，美元上涨的动力依然强劲，美国国债收益率下降及其欧洲经济形势的恶化均给美元走强制造了坚强的后盾，但近一年来由美国经济动能蓄积起来的美元指数势能已经达到了“疲劳点”，而5月非农就业数据的下跌正好给美元带来的喘息机会，加之6月欧盟财长会议之后的刺激政策预期及时隐时现的QE3预期给美元带来了短期调整机会。
再从债务危机和政治博弈的层面来看，在目前这个政治、经济敏感时点，美元的对头黄金可能要开始了低位崛起之旅，因此，短期可以将关注点逐步由美元转移到黄金上，等美元在疲劳点上稍作休息之后再冲击更高的关卡。
最后我想谈谈A股，对于A股，有兴趣的朋友可以把美元指数与A股指数叠加一下，亦或者与欧元叠加，叠加之后会惊奇的发现A股走势和美元走势几乎成反比，与欧元成正比。
当然，这仅仅是一种表象，在看到这种表象之后我们需要深究两个问题：其一，这种表象是常态还是非常态？因为这决定了这个表象是否有规律性可循，是否可以以此做出某些投资依据；其二，背后的机理是什么？
在我看来，这种表象是常态的，我们完全可以据此做出一些相关投资决策，我自己也会经常根据这些走势背后的各相关因素变化来选择一些大类资产的配置，造成这种走势关系的主要机理如下：
一、拥有政治属性和经济属性双重身份的美元对全球资本流向起着指挥棒作用。当美元指数走势疲软时，全球资本就会流入发展中国家，当美元指数走强时，资本又回归美国。A股历史上的多次牛市或反弹都是由于美元的疲软导致资金流入中国造成。
二、美元与大宗商品的兑换关系。国际大宗商品都以美元计价，美元走强大宗商品必然下跌，从而引发股市下跌，而美元疲软则大宗商品上涨，股市自然也被刺激上涨。这主要在于一国的经济形势与大宗商品关系密切，尤其是一些经济对资源依赖度较大的发展中国家，比如当年巴西、俄罗斯以及南非的崛起，就是弱势美元下商品价格的不断上涨所致，导致这些国家的股市出现大牛市，而上个世纪80年代末美元强势导致大宗商品走弱，石油价格持续下跌直接导致前苏联解体。
当下，美元中长期继续走强的概率较大，因此A股整体上将以下跌为主，除非QE3真的如期而至，不过这绝对是个小概率事件，因为，以推高通胀为代价实现经济增长的方式已被证明是“鲁莽之举”，相信伯南克叔叔不会也不敢鲁莽行动使同样的错误再犯一遍。
附：股道即人道，把人做好了，股也就做好了。更多【修身之道】、【投资之道】请看我的微博=>点击进入
注：仅为个人意见，深知山外有山
去年五月份，我在某证券营业部帮朋友做了个报告会，当时我在会上帮助与会者梳理了各大类投资品种的投资逻辑，最终得出的结论是可以买入美元中长期持有，当时提出这个结论的论据较多，但最核心也是最基础的只有一条：当时所有的投资品种价格均在高位滞涨，仅有美元独自在低位徘徊，买低卖高是我一直坚守的大类资产配置原则之一。
如今，当日高高在上的黄金、大宗商品等已然下跌，而身处低位的美元却持续攀升，突破了80关口。正应验了那句老话：“现在已然衰朽者，将来可能重放异彩。现在备受青睐者，将来却可能日渐衰朽。”
那现在备受亲睐的美元会未来会变得衰朽么？
不尽然，从中长期而言，美元上涨的动力依然强劲，美国国债收益率下降及其欧洲经济形势的恶化均给美元走强制造了坚强的后盾，但近一年来由美国经济动能蓄积起来的美元指数势能已经达到了“疲劳点”，而5月非农就业数据的下跌正好给美元带来的喘息机会，加之6月欧盟财长会议之后的刺激政策预期及时隐时现的QE3预期给美元带来了短期调整机会。
再从债务危机和政治博弈的层面来看，在目前这个政治、经济敏感时点，美元的对头黄金可能要开始了低位崛起之旅，因此，短期可以将关注点逐步由美元转移到黄金上，等美元在疲劳点上稍作休息之后再冲击更高的关卡。
最后我想谈谈A股，对于A股，有兴趣的朋友可以把美元指数与A股指数叠加一下，亦或者与欧元叠加，叠加之后会惊奇的发现A股走势和美元走势几乎成反比，与欧元成正比。
当然，这仅仅是一种表象，在看到这种表象之后我们需要深究两个问题：其一，这种表象是常态还是非常态？因为这决定了这个表象是否有规律性可循，是否可以以此做出某些投资依据；其二，背后的机理是什么？
在我看来，这种表象是常态的，我们完全可以据此做出一些相关投资决策，我自己也会经常根据这些走势背后的各相关因素变化来选择一些大类资产的配置，造成这种走势关系的主要机理如下：
一、拥有政治属性和经济属性双重身份的美元对全球资本流向起着指挥棒作用。当美元指数走势疲软时，全球资本就会流入发展中国家，当美元指数走强时，资本又回归美国。A股历史上的多次牛市或反弹都是由于美元的疲软导致资金流入中国造成。
二、美元与大宗商品的兑换关系。国际大宗商品都以美元计价，美元走强大宗商品必然下跌，从而引发股市下跌，而美元疲软则大宗商品上涨，股市自然也被刺激上涨。这主要在于一国的经济形势与大宗商品关系密切，尤其是一些经济对资源依赖度较大的发展中国家，比如当年巴西、俄罗斯以及南非的崛起，就是弱势美元下商品价格的不断上涨所致，导致这些国家的股市出现大牛市，而上个世纪80年代末美元强势导致大宗商品走弱，石油价格持续下跌直接导致前苏联解体。
当下，美元中长期继续走强的概率较大，因此A股整体上将以下跌为主，除非QE3真的如期而至，不过这绝对是个小概率事件，因为，以推高通胀为代价实现经济增长的方式已被证明是“鲁莽之举”，相信伯南克叔叔不会也不敢鲁莽行动使同样的错误再犯一遍。
附：股道即人道，把人做好了，股也就做好了。更多【修身之道】、【投资之道】请看我的微博=>点击进入
注：仅为个人意见，深知山外有山
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