网宿科技(SZ300017)
公布了2014年一季报，营收同比增长71.71%，达到4.216亿元，净利润同比增长了274.33%，达到了0.810亿元。这一业绩基本符合公司之前的预告业绩，并稍微超出。
我们认为，净利润增速大幅高于营收增速的原因在于，公司的各类费用控制得力。在营收和毛利润大幅增长的前提下，费用并没有随着营收规模的增加而同步增加，金额控制在0.850亿元以下。在2012年和2013年上半年营收基数较小的情况下，营收增长给利润增速带来了非常明显的边际效应，业绩不断超过预期，并带动股价迅速上涨。
我们认为，净利润增速大幅高于营收增速的原因在于，公司的各类费用控制得力。在营收和毛利润大幅增长的前提下，费用并没有随着营收规模的增加而同步增加，金额控制在0.850亿元以下。在2012年和2013年上半年营收基数较小的情况下，营收增长给利润增速带来了非常明显的边际效应，业绩不断超过预期，并带动股价迅速上涨。