新浪博客

股灾观察：“囚徒困境”，流动性失控，风险何时释放完毕？

2015-07-08 09:06阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1783658901

股灾观察：“囚徒困境”，流动性失控，风险何时释放完毕？ 海宁 2015.7.8
囚徒困境。持有股票的投资者，投机客，出于对其他被套资金的不信任（怕他们在自己前面抛售），大家都做出了自己的最优策略：“抢在别人之前抛售”，资金量大的，抛售股指期货，对冲手里股票未来潜在的下跌。
流动性失控。这波中国股市疯狂的流动性失控在于千股跌停，跌停的股票失去流动性。
允许卖空股指期货对冲套保，解决囚徒困境。有了套保，恐慌就得到了相当程度的缓解。申毅说得非常对。允许手里有股票的投资者，投机客通过卖出股指期货（沪深300，中证500）进行对冲，从而得到套保，缓解恐慌，最终抚平市场恐慌。


期货的未来价格发现功能。
期货，某种程度上就是未来的现货，期货经常起到了未来价格发现功能。古今中外的期货市场，投机客平均而言是亏损的，几十年平均下来，亏给了谁？亏给了现货套保盘，现货套保盘。

我的更多文章

下载客户端阅读体验更佳

APP专享