自从能力圈一词出现后，价值投资者已经把能力圈一词视为了教条。但我认为，90%以上的价值投资者和我一样，根本不具备判断任何行业股票的能力圈，以为自己对某个行业或者企业具备了能力圈而轻言重仓，这其实是非常危险的。很容易会出现自以为四毛买一元，其实是以一元买四毛的悲剧。价值投资永远有效，往往是投资者对企业的真实价值判断失误，才会以为它已经失效。而这种主观判断，往往又是因为自以为自己具备了判断某行业的能力圈。
我觉得巴菲特所说的话里面最有用的就两大条：
1，
2，
什么是安全边际？同样的一只股票，每一个人的安全边际价格都应该不一样。还记得胖子的故事吧？是的，是否胖子应该一眼就能够判断，并不需要电子秤来知告。一个职业营养师能够在一个人60KG时判断出他是个胖子，普通人只能够在一个人80KG时才能够判断出他是个胖子。
即使如此，我们也未必知道他到底是不是《瘦身男女》中的主角，装出来的。
巴菲特用了几十年才看懂
我觉得巴菲特所说的话里面最有用的就两大条：
1，
2，
什么是安全边际？同样的一只股票，每一个人的安全边际价格都应该不一样。还记得胖子的故事吧？是的，是否胖子应该一眼就能够判断，并不需要电子秤来知告。一个职业营养师能够在一个人60KG时判断出他是个胖子，普通人只能够在一个人80KG时才能够判断出他是个胖子。
即使如此，我们也未必知道他到底是不是《瘦身男女》中的主角，装出来的。
巴菲特用了几十年才看懂