安全边际终究是一个量化的概念。无论投资标的是股票、企业还是债券、优先股、套利项目，其核心逻辑均涉及到对概率的研判。
就企业/股票而言，多数情形下企业的未来是不可预知的，最多算是“有限可知”。企业的未来发展可以粗分为：差、中、好这3种情形，安全边际的量化其实就是针对“正常情形”与“极差情形”的研判，绝对不是针对“最乐观情形下”的研判，按最乐观的情形来评估不太可能有真正的安全空间。格老在《证券分析》中指出：一笔可靠的投资，需要经受逆境和萧条的检验，而绝不仅仅是看它在繁荣时能赚多少钱。
显然，“企业价值”就是指“长期价值”，涉及到各种可能的情形下企业的长期收益曲线会如何演变，这显然不是一个短期的概念，如未来1年、2年以后的EPS是多少，目标价又是多少。真正的便宜货并不会太多，市场没有那么笨；“遍地便宜货”的大机会更是罕见。
如果具有“真正的安全边际”，按投资结果来划分，有3种情形：
1、极端恶劣的情形出现时，这笔投资不至于有严重的资本损失，甚至还能有所盈利（某些投资项目就单笔投资而言，是有可能发生亏损的；但组合投资之后，作为整体不太可能有严重的资本损失）；
2、正常情形出现时，这笔投资有丰厚的盈利，比如说绝对回报的CAGR在20%以上，相对回报的CAGR足以超越同期指数10-15个点；
3、乐观情形出现时，这笔投资的结果极为理想。不过安全性与吸引力必须在事前进行研判，在事前是不能进行乐观
就企业/股票而言，多数情形下企业的未来是不可预知的，最多算是“有限可知”。企业的未来发展可以粗分为：差、中、好这3种情形，安全边际的量化其实就是针对“正常情形”与“极差情形”的研判，绝对不是针对“最乐观情形下”的研判，按最乐观的情形来评估不太可能有真正的安全空间。格老在《证券分析》中指出：一笔可靠的投资，需要经受逆境和萧条的检验，而绝不仅仅是看它在繁荣时能赚多少钱。
显然，“企业价值”就是指“长期价值”，涉及到各种可能的情形下企业的长期收益曲线会如何演变，这显然不是一个短期的概念，如未来1年、2年以后的EPS是多少，目标价又是多少。真正的便宜货并不会太多，市场没有那么笨；“遍地便宜货”的大机会更是罕见。
如果具有“真正的安全边际”，按投资结果来划分，有3种情形：
1、极端恶劣的情形出现时，这笔投资不至于有严重的资本损失，甚至还能有所盈利（某些投资项目就单笔投资而言，是有可能发生亏损的；但组合投资之后，作为整体不太可能有严重的资本损失）；
2、正常情形出现时，这笔投资有丰厚的盈利，比如说绝对回报的CAGR在20%以上，相对回报的CAGR足以超越同期指数10-15个点；
3、乐观情形出现时，这笔投资的结果极为理想。不过安全性与吸引力必须在事前进行研判，在事前是不能进行乐观