巴菲特对格雷厄姆的继承和发展

巴菲特继承的部分：
1、投资和投机的严格区分和定义，持有股票即持有公司。
2、市场先生。
3、安全边际。
4、各种套利方法和捡烟头。
巴菲特抛弃的部分：
1、55股债平衡等。
2、用简单指标买一堆看似便宜的普通公司。
3、只依据财报看资产价值而不看未来价值。
巴菲特发展的部分（或者学习费雪）：
1、护城河、能力圈、管理层等结合概率思维预测公司前景的确定性。
2、好公司普通价格优于普通公司好价格。
3、按照机会成本行事。
4、内在价值等于未来现金流折现。
5、伯克希尔的公司模式：充分发挥资本的边际效益。
6、利用保险公司的低成本浮存金。